基于GARCH模型银行股配对交易应用研究

发布时间：2017-04-11 02:03

  本文关键词：基于GARCH模型银行股配对交易应用研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：我国沪深交易所2010年3月31日开始实施融资融券交易试点,同年4月16日推出股指期货交易,从此做空机制在我国金融市场正式诞生,结束了长期以来只能做多的单边市场交易机制。在以往的单边市场交易机制下,一方面市场没有充分利用从股价历史数据中挖掘出来的信息,另一方面由于非理性因素的影响,股价有时会反应过度或反应不足,导致股市波动较大。做空机制的形成,投资者就可以根据配对交易的原理采用做多和做空的双向交易在股市中获取收益。配对交易作为一种双边交易形式,重点是对配对股的选取和交易触发阈值的确定。在交易触发阈值的确定方面,一种方法是假设配对股票的价差标准差是具有稳定性的,只要配对股的价差达到标准差的一定倍数就可以交易,这种方法操作简单,但是获取收益的波动性很大;第二种方法是假设价差标准差是随时间波动的,而且这种波动在假设价差服从某一分布的前提下是可以预测的,以此为突破口确定交易策略。由于GARCH模型在处理金融时间序列数据时对残差序列分析的优越性,本文采用GARCH模型处理价差序列。实证结果显示利用GARCH模型处理价差序列的方法可以获得稳定的收益。
【关键词】：统计套利 配对交易 协整 误差修正
【学位授予单位】：兰州财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F224
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 引言9-18
• 1.1 选题的背景和研究意义9-10
• 1.2 配对交易相关文献综述10-15
• 1.2.1 备选股票筛选文献综述10-11
• 1.2.2 配对方法文献综述11-13
• 1.2.3 交易信号建模文献综述13-15
• 1.2.4 国内外研究评述15
• 1.3 本文研究内容以及技术路线15-17
• 1.3.1 本文的主要研究内容15-17
• 1.3.2 研究的技术路线17
• 1.4 文章的创新点17-18
• 2 配对交易的背景以及理论18-22
• 2.1 配对交易的背景18-19
• 2.1.1 配对交易的起源18
• 2.1.2 配对交易的定义18-19
• 2.1.3 配对交易的特点19
• 2.2 配对交易相关理论19-21
• 2.2.1 配对交易应用原理19-20
• 2.2.2 常用的配对方法20-21
• 2.2.3 交易机制21
• 2.3 本章小结21-22
• 3 配对交易相关模型介绍22-29
• 3.1 时间序列的平稳性及ADF检验22-24
• 3.1.1 单位根22-23
• 3.1.2 ADF检验23-24
• 3.2 协整与误差修正模型24-26
• 3.3 波动率模型及ARCH效应检验26-28
• 3.3.1 ARCH及GARCH模型26-27
• 3.3.2 ARCH效应检验27-28
• 3.4 本章小结28-29
• 4 配对交易策略与实证检验29-48
• 4.1 数据选取与预处理29-30
• 4.2 实证检验30-44
• 4.2.1 股票间相关性分析30-31
• 4.2.2 EG两步法协整检验31-37
• 4.2.3 误差修正模型的建立37-38
• 4.2.4 配对股GARCH(1,1)模型的建立38-44
• 4.3 策略绩效评价44-48
• 5 结论以及展望48-49
• 参考文献49-52
• 附录52-57
• 附录一：配对组的去均值价差序列的自相关与偏自相关图52-54
• 附录二：配对组GARCH(1,1)模型检验结果54-55
• 附录三：nb& gd与ny& js配对交易结果55-57
• 致谢57

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

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本文编号：298042