我国沪深300指数和股指期货的门限协整分析

发布时间：2021-02-05 00:21

　　沪深300指数是中证指数有限公司编制的综合反映我国A股市场的股票指数。它包含了沪深两市共300只成分股,占总市值的60%。以沪深300指数为标的物的股指期货合约于2010年4月16日上市,它是我国第一种上市交易的金融衍生产品。为投资者提供了更广阔的投资渠道和风险规避的手段,增加了市场的流动性。因为股指期货允许做空操作,所以对稳定A股市场起到了一定作用,在一定程度上抑制了市场泡沫的产生。期货最初的产生是由于人们对风险规避的需求。经过一百多年的发展,其功能已经不仅仅局限于风险规避。现代的股指期货市场有三种交易者,只有套期保值交易者仍然将股指期货做为风险规避的工具。另外,投机交易者通过对市场未来走势的预期而持有单向头寸,由于期货的杠杆作用,如果持有的头寸方向正确,收益率将非常之高；但是面临的风险也是极其巨大的。对于投机交易者来说,股指期货交易更像是一种赌博。最后一种是套利交易者。因为股指期货的价值是依附于股票指数的价值,所以两者的价格在交割日来临时必定收敛到一起。如果在期货合约交易期内,股指期货和股票指数的价格偏差较大,那么就存在套利机会。套利交易者通过同时进出股票市场和股指期货市场,买入价... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：76 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 绪论
    1.1 本文研究的背景、目的和意义
    1.2 文献综述
    1.3 文章的主要结构和创新
2. 门限协整模型
    2.1 线性协整理论
    2.2 门限协整模型
    2.3 门限协整模型的检验
3. 实证分析
    3.1 数据准备和初步分析
    3.2 沪深300和股指期货价格的平稳性检验
    3.3 沪深300和股指期货之间协整关系的检验
    3.4 排列自回归方法对门限自回归模型的检验和估计
    3.5 HANSEN方法对门限自回归模型的检验和估计
    3.6 实证结果分析
4. 总结
参考文献
附录
致谢
后记


【参考文献】：
硕士论文
[1]基于均衡误差项的门限协整的理论研究与应用[D]. 唐莹.华中科技大学 2007
[2]门限协整两步检验法的研究与应用[D]. 胡进.华中科技大学 2007



本文编号：3019168