特质性银行信贷供给冲击如何影响企业投资——基于中国银行—企业匹配样本的分析

发布时间：2021-02-05 08:24

　　本文基于中国2001—2017年的银行—企业信贷匹配数据,应用Amiti和Weinstein（2018）的研究方法,对特质性银行信贷供给冲击、企业需求冲击和共同因素冲击进行有效测度。在此基础上,实证检验时变特质性银行信贷供给冲击因素对企业投资的影响,并对其内在影响机制进行分析。实证分析结果表明:特质性银行信贷供给冲击对企业投资具有显著的正向影响;贷款依赖程度较高、准入债券市场程度较低、国有股权占比较低的企业,其投资率对信贷供给冲击的敏感性程度更高;银行信贷供给冲击显著提高了企业的投资效率,且主要是通过改善低国有股权占比企业的融资约束得以实现。本文研究对于深化金融供给侧结构性改革具有重要的理论和现实意义。 

【文章来源】：经济科学. 2019,(06)北大核心CSSCI

【文章页数】：13 页

【参考文献】：
期刊论文
[1]信贷供给周期对企业投资效率的影响研究——兼论宏观经济不确定条件下的异质性[J]. 刘海明,曹廷求.  金融研究. 2017(12)
[2]信贷供给不足还是需求萎缩:量价组合的信号作用[J]. 伍戈,谢洁玉.  金融评论. 2015(06)
[3]投资—现金流敏感性:融资约束还是代理成本?[J]. 连玉君,程建.  财经研究. 2007(02)



本文编号：3019320