我国非公开发行证券的合格投资者制度初探
发布时间：2021-07-04 18:33
当前我国存在企业融资难而大量民间资金四处游走的局面。疏通资金流通渠道，单单依靠我国现有的公开市场难以满足需求。而我国大量存在的私募基金却游走于事实与规范之间，没有充分的法律依据。非公开发行证券是面向特定的对象以特定方式发行，并接受特殊规范调整的证券。理论上非公开发行证券包含私募基金，对我国解决投融资难是一种新型途径。证券监管部门应适当降低对非公开发行证券发行人的监管要求，减少发行人的信息披露义务。此时，投资者就必须有较强的投资能力，能够分析并应对非公开发行证券的投资风险。因此在证券非公开发行中，如何为投资者设定准入门槛就显得尤为关键。非公开发行证券的合格投资者制度确立以后，就解决了主要问题，证券非公开发行制度构建就有了根基。当前我国证券法上没有免于核准的非公开发行制度，也就没有“非公开发行证券的合格投资者”。现有部门规章中规定的证券公司债券以及信托计划定向募集的合格投资者主要限于满足一定财富水平的投资者，这点在信托计划集合资金管理办法中体现的最为明显。①随着我国发行审批制度改革②，以及大量机构投资者和个人投资者的成熟，我国完全可以建立针对非公开发行证券的合格投资者制度，为非公开发行融资...
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：45 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
1.1 选题背景及意义
1.2 文献综述
1.3 研究方法
1.3.1 历史研究法
1.3.2 比较研究法
1.3.3 实证研究法
1.4 论文结构
第2章 美国证券法对非公开发行证券投资者的规定
2.1 美国非公开发行证券合格投资者制度概述
2.1.1 美国证券法上的“非公开发行证券”
2.1.2 美国非公开发行证券合格投资者制度的沿革
2.1.3 美国非公开发行合格证券投资者的界定
2.1.4 美国非公开发行证券投资者的分类
2.2 美国非公开发行证券投资者的资质分析
2.2.1 由受要约人向实际购买人的转换
2.2.2 质上的要求——自我保护能力
2.2.3 形式上的要求——身份
2.2.4 量上的要求——认购人人数
2.2.5 非公开发行证券投资者的确定条件——非“承销商”
第3章 我国非公开发行证券投资者资质要求的现状及问题分析
3.1 我国非公开发行证券的范围
3.2 我国证券法关于非公开发行证券投资者的资质要求
3.2.1 我国证券法关于非公开发行证券投资者的资质规定的沿革
3.2.2 我国现行证券法律对非公开发行证券投资者资质的规定
3.3 我国非公开发行证券投资者资质规定的问题分析
3.3.1 非公开发行证券的范围界定不清而且过于狭窄
3.3.2 非公开发行制度的根本性缺失
3.3.3 “合格投资者”的资质条件界定不明确
第4章 我国非公开发行证券合格投资者制度的构建
4.1 构建我国非公开发行证券合格投资者制度的现实需求
4.1.1 投资者保护的需要
4.1.2 完善立法规范，推动证券市场发展
4.2 构建我国非公开发行证券合格投资者制度的具体建议
4.2.1 适当扩大我国非公开发行证券的范围
4.2.2 降低证券非公开发行的监管标准
4.2.3 非公开发行的受要约人需为合格投资者
4.2.4 明确对合格投资者的资质要求
4.2.5 确立投资者适当性制度，提高中介服务机构义务
4.2.6 确保投资者投资意图的切实践行
第5章 结语
参考文献
致谢
附录 A：攻读硕士学位期间主要的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]美合格投资者制度的启示[J]. 李秋菊,李富强. 中国投资. 2011(08)
[2]证券非公开发行法律制度的反思与变革——以中美比较为视角[J]. 王宝杰,郭雳. 新视野. 2011(03)
[3]略论私募、定向募集与非公开发行制度的归一[J]. 洪彪. 湖南工业职业技术学院学报. 2010(03)
[4]我国证券非公开发行特定对象的界定[J]. 于娟. 山东社会科学. 2010(02)
[5]摆脱困境:我国私募基金立法之构想[J]. 陈雪萍. 法商研究. 2009(05)
[6]非公开发行证券认购人资格研究[J]. 万勇. 证券市场导报. 2009(08)
[7]美国私募基金规范的发展及其启示[J]. 郭雳. 环球法律评论. 2009(04)
[8]论对私募基金的法律规制[J]. 李赛敏. 法律科学(西北政法大学学报). 2008(05)
[9]美国证券私募发行豁免规则的修正及启示[J]. 李建伟,王咿人. 证券市场导报. 2008(09)
[10]非法集资活动规制研究[J]. 彭冰. 中国法学. 2008(04)
博士论文
[1]中国证券非公开发行融资制度研究[D]. 李有星.浙江大学 2007
本文编号：3265315
【文章来源】：湘潭大学湖南省
【文章页数】：45 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 引言
1.1 选题背景及意义
1.2 文献综述
1.3 研究方法
1.3.1 历史研究法
1.3.2 比较研究法
1.3.3 实证研究法
1.4 论文结构
第2章 美国证券法对非公开发行证券投资者的规定
2.1 美国非公开发行证券合格投资者制度概述
2.1.1 美国证券法上的“非公开发行证券”
2.1.2 美国非公开发行证券合格投资者制度的沿革
2.1.3 美国非公开发行合格证券投资者的界定
2.1.4 美国非公开发行证券投资者的分类
2.2 美国非公开发行证券投资者的资质分析
2.2.1 由受要约人向实际购买人的转换
2.2.2 质上的要求——自我保护能力
2.2.3 形式上的要求——身份
2.2.4 量上的要求——认购人人数
2.2.5 非公开发行证券投资者的确定条件——非“承销商”
第3章 我国非公开发行证券投资者资质要求的现状及问题分析
3.1 我国非公开发行证券的范围
3.2 我国证券法关于非公开发行证券投资者的资质要求
3.2.1 我国证券法关于非公开发行证券投资者的资质规定的沿革
3.2.2 我国现行证券法律对非公开发行证券投资者资质的规定
3.3 我国非公开发行证券投资者资质规定的问题分析
3.3.1 非公开发行证券的范围界定不清而且过于狭窄
3.3.2 非公开发行制度的根本性缺失
3.3.3 “合格投资者”的资质条件界定不明确
第4章 我国非公开发行证券合格投资者制度的构建
4.1 构建我国非公开发行证券合格投资者制度的现实需求
4.1.1 投资者保护的需要
4.1.2 完善立法规范，推动证券市场发展
4.2 构建我国非公开发行证券合格投资者制度的具体建议
4.2.1 适当扩大我国非公开发行证券的范围
4.2.2 降低证券非公开发行的监管标准
4.2.3 非公开发行的受要约人需为合格投资者
4.2.4 明确对合格投资者的资质要求
4.2.5 确立投资者适当性制度，提高中介服务机构义务
4.2.6 确保投资者投资意图的切实践行
第5章 结语
参考文献
致谢
附录 A：攻读硕士学位期间主要的研究成果
【参考文献】：
期刊论文
[1]美合格投资者制度的启示[J]. 李秋菊,李富强. 中国投资. 2011(08)
[2]证券非公开发行法律制度的反思与变革——以中美比较为视角[J]. 王宝杰,郭雳. 新视野. 2011(03)
[3]略论私募、定向募集与非公开发行制度的归一[J]. 洪彪. 湖南工业职业技术学院学报. 2010(03)
[4]我国证券非公开发行特定对象的界定[J]. 于娟. 山东社会科学. 2010(02)
[5]摆脱困境:我国私募基金立法之构想[J]. 陈雪萍. 法商研究. 2009(05)
[6]非公开发行证券认购人资格研究[J]. 万勇. 证券市场导报. 2009(08)
[7]美国私募基金规范的发展及其启示[J]. 郭雳. 环球法律评论. 2009(04)
[8]论对私募基金的法律规制[J]. 李赛敏. 法律科学(西北政法大学学报). 2008(05)
[9]美国证券私募发行豁免规则的修正及启示[J]. 李建伟,王咿人. 证券市场导报. 2008(09)
[10]非法集资活动规制研究[J]. 彭冰. 中国法学. 2008(04)
博士论文
[1]中国证券非公开发行融资制度研究[D]. 李有星.浙江大学 2007
本文编号：3265315
本文链接：https://www.wllwen.com/jingjilunwen/zbyz/3265315.html
