资本约束、银行特质性与货币政策敏感性——基于中国银行业的实证

发布时间：2021-08-13 01:22

　　由于银行特质性的差异,不同银行对货币政策信号的敏感性不一样,从而影响货币政策的传导和货币政策的最终效果。随着我国银行业资本约束的建立和强化,商业银行的风险偏好和信贷行为也会发生调整,从而有可能加剧银行特质性对货币政策传导的影响。本文基于我国银行业资本约束的大背景,利用广义矩估计方法 （GMM）,将货币政策信号、银行特质性与银行风险承担状态有机统一起来,通过选取更具现实性的风险承担指标,对不同货币政策信号下我国银行业的不同风险承担状态进行了实证比较分析。结果发现,我国货币政策信号对不同特质性的商业银行的不同风险承担的影响有着较为显著的差异,从而导致不同特质性的商业银行的货币政策敏感性大相径庭。由此本文提出,在资本约束不断强化的背景下,货币当局应该考虑不同特质性的商业银行在面对货币政策变化时所作出的不同程度的风险调整,制定差异化的货币政策,并考虑与监管政策的配合和尝试监管手段的货币工具化。 

【文章来源】：国际金融研究. 2014,(08)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
引言
一、文献综述
二、实证模型构建
    (一) 实证模型选择
    (二) 数据选择
    (三) 变量选取
        1. 银行风险承担变量选取
        2. 货币政策变量的选取
    (四) 回归方法选取
    (五) 样本描述
三、实证结果分析
    (一) 基于信用风险承担的货币政策传导
    (二) 基于流动性风险承担的货币政策传导
四、结论



本文编号：3339453