风险资本联合投资对被投资企业公司治理的影响研究——基于董事会结构和高管薪酬契约的视角

发布时间：2021-08-23 10:07

　　从董事会治理结构和高管薪酬业绩敏感性两方面探讨联合投资对被投资企业公司治理的影响。研究发现,与单独投资支持的公司相比,联合投资支持的公司董事会中专业董事比例更高,高管薪酬业绩敏感性更高;参与同一家企业投资的风投机构家数越多,被投资公司董事会中专业董事比例越高,高管薪酬业绩敏感性越高。这说明,相对于单独投资而言,风险资本联合投资能进一步改善被投资企业的董事会治理结构和高管薪酬契约,从而更能提升被投资企业的公司治理水平。为了纠正联合投资内生性引起的估计偏误,本文还采用了2SLS分析方法,分析结果与OLS结果一致。 

【文章来源】：财经论丛. 2014,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：8 页

【文章目录】：
一、引言
二、理论分析与研究假设
三、研究设计
    ( 一) 研究样本与数据来源
    ( 二) 实证模型与变量定义
四、实证结果
    ( 一) 描述性统计分析
    ( 二) OLS回归结果分析
    ( 三) 2SLS回归结果分析
五、研究结论及启示


【参考文献】：
期刊论文
[1]股权分置改革、盈余管理与高管薪酬业绩敏感性[J]. 陈胜蓝,卢锐.  金融研究. 2012(10)
[2]私募股权投资与被投资企业高管薪酬契约——基于公司治理视角的研究[J]. 王会娟,张然.  管理世界. 2012(09)
[3]高管薪酬与企业业绩相关性的影响因素分析——基于股权结构、行业特征及最终控制人性质的经验证据[J]. 杜兴强,王丽华.  上海立信会计学院学报. 2009(01)



本文编号：3357662