高新技术企业专利证券化的专利价值评估研究

发布时间：2017-05-01 21:06

  本文关键词：高新技术企业专利证券化的专利价值评估研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：高新技术企业专利的开发是增强我国国际竞争力和国家综合实力的重要内容,而高新技术产品开发与研究需要大量长期资金投入,融资成败直接关系到企业的成功与发展,但其“高风险、高收益、高不确定性”的特性决定了其不适合于采用传统的融资方式,专利证券化成为高新技术企业融资的新途径,专利证券化价值评估能够为专利证券化融资提供价值参考依据,是专利证券化的前提条件。但由于专利的无形性及不确定性,使高新技术企业证券化专利权价值评估比较困难,世界各国都没统一的方法和标准。因此,如能对高新技术企业证券化专利进行有效分析,建立合理的评估指标体系,并选取合适的评估方法对其进行评估,必将能为推进证券化专利价值提供客观有力的数据支撑与实施向导,进而进一步促进高新技术企业证券化融资的效率。 本论文研究了高新技术企业专利证券化以及价值评估方面的理论,结合实际情况,大胆尝试建立高新技术企业证券化专利收益波动率评估指标体系与基于二叉树期权定价的评估模型。首先选取收益法以及实物期权法对高新技术企业证券化专利价值进行对比评估分析,在评估中使用模糊神经网络法估算收益波动率参数,得到更具信服力的评估值,其次使用基于TOPSIS的改进灰色关联法求得收益波动率值区间验证模糊神经网络对波动率估算的准确性,进一步验证实物期权法的合理性,这在很大程度上解决了有些并未实现专利证券化的波动率b的预测问题。希望在此基础上为推进高新技术企业证券化提供客观有力的数据支撑与实施向导。理论模型构建完成后,本文应用实际案例对模型做了具体运用,并得出了较为合理的评估结果。并在评估结论的基础上,提出高新技术企业专利证券化融资策略,希望对以后学者的研究能提供一定的向导与借鉴作用。
【关键词】：高新技术企业专利证券化 价值评估 实物期权法 基于TOPSIS改进的灰色关联法 模糊神经网络
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F276.44;F273.1;F832.51
【目录】：

• 致谢5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-8
• 目录8-11
• 表目录11-12
• 1 绪论12-28
• 1.1 研究背景12-14
• 1.1.1 相关理论概念界定12-13
• 1.1.2 研究的现实需要13-14
• 1.2 研究意义14-15
• 1.3 国内外研究现状分析15-23
• 1.3.1 专利证券化研究现状15-17
• 1.3.2 专利价值评估研究现状17-21
• 1.3.3 实物期权模型参数的研究现状21-23
• 1.4 高新技术企业专利证券化的发展现状23-24
• 1.5 研究内容与创新点24-25
• 1.5.1 研究内容24-25
• 1.5.2 研究创新点25
• 1.6 研究方法与论文技术路线25-28
• 1.6.1 研究方法25
• 1.6.2 论文技术路线25-28
• 2 相关理论与方法概述28-42
• 2.1 专利证券化相关理论28-30
• 2.1.1 高新技术企业证券化专利的主要特征28-29
• 2.1.2 高新技术企业专利证券化的融资运作流程29-30
• 2.2 证券化专利价值评估相关理论30-35
• 2.2.1 传统专利价值评估方法30-31
• 2.2.2 实物期权专利价值评估法31-32
• 2.2.3 实物期权应用于高新技术企业被证券化的专利价值评估的可行性32-33
• 2.2.4 实物期权的两种定价模型及分析33-35
• 2.3 波动率参数的确定方法35-42
• 2.3.1 模糊神经网络法35-39
• 2.3.2 基于TOPSIS改进灰色关联法理论39-42
• 3 高新技术企业专利证券化收益波动率评价指标体系的构建42-54
• 3.1 高新技术企业证券化专利收益波动率影响因素及风险分析42-46
• 3.1.1 高新技术企业证券化专利收益波动率的影响因素42-45
• 3.1.2 高新技术企业证券化专利收益波动率的风险分析45-46
• 3.2 评估指标体系的建立46-53
• 3.2.1 评估指标体系的初建46-47
• 3.2.2 基于多因素灰关联法筛选指标体系47-53
• 3.3 本章小结53-54
• 4 高新技术企业专利证券化的专利价值评估模型的构建54-60
• 4.1 模型构建的总体思路与基本步骤54
• 4.1.1 模型构建的总体思路54
• 4.1.2 模型构建的基本步骤54
• 4.2 评估模型的建立54-59
• 4.2.1 基于二叉树的高新技术企业证券化专利的评估模型54-56
• 4.2.2 评估模型参数的分析56-58
• 4.2.3 模糊神经网络法确定收益波动率参数58-59
• 4.3 叉树定价模型的Matlab实现59-60
• 5 案例研究60-82
• 5.1 案例背景介绍60-61
• 5.2 收益法评估A公司专利价值61-62
• 5.3 基于期权定价理论模型的证券化专利的价值评估62-81
• 5.3.1 模型参数的测算62-63
• 5.3.2 模糊神经网络估算波动率63-72
• 5.3.3 模型的Matlab测算72
• 5.3.4 基于TOPSIS改进灰色关联法的模型验证72-81
• 5.4 评估方法对比分析及结果分析81-82
• 6 对高新技术企业专利证券化的对策建议82-84
• 6.1 政府深度介入,由政府主导的证券化模式82
• 6.2 严格审查基础资产,推动中介机构的发展完善82
• 6.3 建立合理的价值评估体系,选择适合的评估方法82-83
• 6.4 制定相关政策法规,促进高新技术企业专利证券化的发展83-84
• 7 结论与展望84-86
• 7.1 本文主要研究工作及结论84-85
• 7.2 研究展望85-86
• 参考文献86-90
• 附录A90-93
• 附录B93-94
• 附录C94-95
• 附录D95-96
• 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果96-98
• 学位论文数据集98

【参考文献】

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本文编号：339634