具有利率期限结构的房地产实物期权定价模型研究

发布时间：2021-09-28 22:37

　　伴随着世界经济的发展和中国经济的发展,各项领域的投资变得越来越活跃,企业要想在活跃的投资领域有所斩获,就必须加强项目投资评估的有效性,提高企业的竞争力,因此寻找一套行之有效的项目评估理论就具有重要的理论价值和现实意义。期权定价理论作为二十世纪金融学最伟大的发现之一,其对不确定因素的价值评估思想可以广泛的运用于项目价值评估的各个领域。当期权定价理论运用到项目评估,企业决策等实物界的时候,就演变而成了实物期权理论。实物期权理论是期权理论的延伸和发展,它不仅仅的丰富了期权理论的内涵价值,而且为项目价值评估和项目决策提供了更为科学的分析思路和分析方法,甚至是在某些情况下,成为一种解决问题的工具。本文分析了以往房地产项目价值评估中传统方法对不确定性价值的忽视,以及没有重视到由于房地产项目的长期性而存在的利率风险问题,首次提出了具有利率期限结构的项目价值评估模型。在利率期限结构的模拟中,考虑到房地产实物期权需要敏感的风险解读,以为后续的项目决策提供可靠的数据参考,本文在利率期限结构的模拟上运用了对数据变化最为敏感的样条函数法,从而有效的解决了利率风险的敏感性问题。在模型的定价过程中,本文运用金融期... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：60 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
    1.1. 选题背景
    1.2. 研究现状
        1.2.1 国外发展现状
        1.2.2 国内发展现状
        1.2.3 小结
    1.3 研究的目的及意义
    1.4 研究方法
    1.5 研究内容
2. 本文的理论基础
    2.1 传统的金融期权与现在的实物期权
        2.1.1 传统金融期权的概念及涵义
        2.1.2 实物期权的概念及涵义
        2.1.3 实物期权与传统金融期权的相同点和区别比较
        2.1.4 实物期权基本类型
    2.2 房地产行业特性
        2.2.1 房地产行业的特殊性
        2.2.2 房地产投资的特殊性
    2.3 NPV法与实物期权
        2.3.1 NPV法及其缺陷
        2.3.2 实物期权和NPV法的比较
3. 利率期限结构
    3.1 利率期限结构的概念及涵义
    3.2 利率期限曲线的构造方法
    3.3 本文采取的利率期限结构方法及模型
4. 实物期权的定价方法
    4.1 实物期权的数值定价方法
    4.2 实物期权的二叉树定价方法
    4.3 考虑利率期限结构的二叉树实物期权定价方法
5. 实物期权在房地产投资领域的实际运用及当前形势下对策
    5.1 实物期权在房地产投资领域的实际运用
    5.2 当前形势实物期权实质性对策
6. 总结与展望
主要参考文献
后记
致谢



本文编号：3412658