基于百度指数的投资者关注对我国股票市场的影响

发布时间：2017-05-07 08:03

  本文关键词：基于百度指数的投资者关注对我国股票市场的影响，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：从20世纪80年代开始,关于股票、债券等金融产品的投资分析,开始从传统的、只注重企业价值分析,转移到对企业价值分析与投资者行为分析并重的局面,其中对投资者关注的研究成为股票投资分析的一个新的领域。近年来,随着互联网技术与应用的快速发展,对投资者关注的研究出现了一些新的研究内容和研究方法。在这种背景下,文章从一个新视角,即选择利用互联网信息研究投资者关注,进而分析投资者关注对于我国股票市场的影响。文章考察了投资者关注研究的相关理论和应用研究,特别是对基于互联网数据的相关研究文献进行了较全面的疏理和总结。在此基础上,选择百度指数作为测量投资者关注的变量,从股票收益、股票市场流动性、波动性以及节假日后首个交易日的开盘价格跳跃四个角度综合分析投资者关注对股票市场的影响。实证研究结果证明：当日投资者关注的提高能够带给投资者较高收益。但是这种较高收益难以持续,很快就会回落,并且在回落初始时下降程度达到最大,随后股票收益下降程度趋弱；投资者关注的提高对市场流动性有显著正影响,当日市场流动性受昨日投资者关注的影响最大,随着时间的推移,投资者关注对市场流动性的正影响趋弱；日内股票价格波动方面,当天的股票价格日内波动受到当天的投资者关注的影响最大,投资者关注对股票价格日内波动的长期影响趋弱；股票收益波动方面,对于绝大部分股票来说,当期投资者关注的增加可以提高个股收益波动率,但是滞后期投资者关注对不同的股票表现出的影响差异较大,要针对个股具体分析；节假日投资者关注的增加会引起节假日后首个交易日开盘价格跳跃幅度的增加。
【关键词】：投资者关注 股票收益 市场流动性 波动性
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 内容摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 绪论9-18
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意义10-11
• 1.3 文献综述11-16
• 1.3.1 投资者关注理论回顾11-13
• 1.3.2 投资者关注的测量13-14
• 1.3.3 基于搜索指数的投资者关注与我国股票市场的研究现状14-16
• 1.4 研究思路与基本框架16-17
• 1.5 研究方法17
• 1.6 本文的创新之处17-18
• 第2章 样本与模型18-25
• 2.1 样本选择18
• 2.2 变量说明18-22
• 2.2.1 自变量18-19
• 2.2.2 因变量19-21
• 2.2.3 控制变量21-22
• 2.3 使用模型22-25
• 2.3.1 投资者关注与股票收益22-23
• 2.3.2 市场投资者关注与市场流动性23
• 2.3.3 投资者关注与波动性23-24
• 2.3.4 节假日投资者关注与股票开盘价格跳跃24-25
• 第3章 投资者关注对股票市场收益的影响25-30
• 3.1 研究假设25
• 3.2 实证分析25-29
• 3.3 本章小结29-30
• 第4章 投资者关注对股票市场流动性的影响30-34
• 4.1 研究假设30-31
• 4.2 实证分析31-33
• 4.3 本章小结33-34
• 第5章 投资者关注对股票市场波动的影响34-42
• 5.1 研究假设34-35
• 5.2 实证分析35-40
• 5.2.1 日内股票价格波动性35-37
• 5.2.2 收益波动性37-40
• 5.3 本章小结40-42
• 第6章 节假日投资者关注对其后首个交易日开盘价格跳跃的影响42-45
• 6.1 研究假设42
• 6.2 实证分析42-44
• 6.3 本章小结44-45
• 第7章 结论与展望45-48
• 7.1 主要结论45
• 7.2 策略建议45-46
• 7.3 不足与展望46-48
• 附录48-55
• 参考文献55-58
• 后记58

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