波动率期限结构分析及在期权定价交易中的应用

发布时间：2021-12-08 22:18

　　隐含波动率曲面的估计是期权定价的核心之一,隐含波动率期限结构是曲面的重要组成部分。本文以历史波动率作为条件变量,对2015年50ETF期权上市以来不同期限上的标的未来真实波动率与期权定价隐含波动率进行了分析,并对二者差异即期权定价效率较差的环境进行了探讨。本文给出了一个实证例子,从结果中可以看到国内期权市场的定价效率自2016年起明显提升,但在适当的资金管理下仍具备一定的定价套利空间,表明波动率期限结构分析在期权定价、指导交易方面均能起到非常大的作用。 

【文章来源】：证券市场导报. 2019,(02)北大核心CSSCI

【文章页数】：7 页

【文章目录】：
引言
50ETF期权隐含波动率期限结构的理论解
50ETF期权隐含波动率期限结构的实际值
基于波动率期限结构的期权定价、交易机会分析
    一、隐含波动率期限结构理论值、实际值的对比
    二、利用期限结构差异构建投资组合的实证分析
        1. 计算各月持仓多空方向
        2. 计算各月总持仓数量
        3. 计算各月认购、认沽期权持仓数量
        4. 计算策略收益
主要结论与建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]期权波动率指数在中美市场上运用的效果比较[J]. 李雪飞,霍仕胤,赵林.  证券市场导报. 2018(01)



本文编号：3529347