我国企业资产证券化运作机制研究

发布时间：2017-05-13 10:18

  本文关键词：我国企业资产证券化运作机制研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：2014年中国证监会提出券商专项资产管理计划采用事后备案制及负面清单管理,并颁布了《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定》,为国内企业资产证券化的发展提供了强有力的政策支持,企业资产证券化业务进入快速发展阶段。然而目前国内企业资产证券化的运作机制尚不完善,其运作的具体环节仍存在诸多问题,一定程度上限制了我国企业资产证券化的发展。本文主要围绕企业资产证券化的运作机制进行研究,共分为五个部分。第一部分为导论,主要介绍本文的研究背景、研究意义及文献综述。第二部分介绍企业资产证券化的基本运作流程,并对我国企业资产证券化发展的市场背景、发展的必要性及发展现状进行分析。第三部分和第四部分是本文的重点,其中第三部分详细分析企业资产证券化运作机制的各个环节的操作要点及国内实践情况;第四部分结合国内第一单房地产物业租金证券化产品——中信启航专项资产管理计划,对企业资产证券化运作机制各个环节进行详细分析,并选用美国经典案例——波多马克爱迪生公司环境排放资产支持证券作对比,分析我国企业资产证券化运作机制的创新及不足。第五部分结合前两部分对企业资产证券化运作机制的详细分析,提出我国企业资产证券化运作机制存在的问题及完善建议。本文主要采用理论分析与案例分析相结合的方法,对企业资产证券化运作机制的具体环节进行详细分析,并选用美国经典案例与国内案例作对比分析,分析发现,我国企业资产证券化产品创新主要是在运作机制的具体环节进行创新,然而由于我国企业资产证券化的发展历程较短,相关法律框架尚不完善,其运作机制、特别是产品结构设计环节仍然存在诸多漏洞,如基础资产的选择范围较局限、信托法的要求与SPV的设计原则相矛盾等。通过本文的分析,希望能为我国企业资产证券化运作机制的完善、产品的创新发展提供帮助。
【关键词】：资产证券化 企业资产证券化 运作机制 产品设计
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 导论8-14
• 第一节 研究背景及研究意义8-9
• 一、研究背景8-9
• 二、研究意义9
• 第二节 文献综述9-12
• 一、国外研究综述9-10
• 二、国内研究综述10-12
• 第三节 本文研究思路及主要内容12
• 第四节 创新与不足12-14
• 第二章 企业资产证券化概述及发展现状分析14-30
• 第一节 企业资产证券化概述14-19
• 一、企业资产证券化的原理14-15
• 二、企业资产证券化的运作机制15-17
• 三、企业ABS与其他资产证券化模式对比情况17-19
• 第二节 国内企业资产证券化发展现状分析19-30
• 一、企业资产证券化发展的市场背景19-23
• 二、我国企业资产证券化发展的必要性23-27
• 三、国内企业资产证券化产品发行现状27-30
• 第三章 企业资产证券化的运作机制分析及国内实践选择30-45
• 第一节 交易结构设计分析30-34
• 一、交易结构设计30-32
• 二、构建SPV32-34
• 第二节 产品结构设计分析34-45
• 一、基础资产选择环节34-37
• 二、信用增级模式分析37-40
• 三、产品结构化处理40-42
• 四、产品定价42-45
• 第四章 企业资产证券化案例分析45-60
• 第一节 案例回顾45-54
• 一、中信启航专项资产管理计划45-51
• 二、波多马克爱迪生公司环境排放ABS51-54
• 第二节 案例对比分析54-55
• 第三节 国内现有企业资产证券化产品案例梳理55-60
• 第五章 企业资产证券化运作机制存在的问题及完善建议60-66
• 第一节 运作机制存在的问题60-63
• 一、基础资产要求较高，国内基础资产选择较局限60-61
• 二、SPV的设立形式存在法律局限61-62
• 三、信用增级模式单一62
• 四、分析现金流依据的历史数据有限62-63
• 五、参与主体范围较窄63
• 第二节 完善我国企业资产证券化运作机制的建议63-66
• 一、完善基础资产负面清单管理64
• 二、完善资产证券化业务管理规定64-65
• 三、鼓励和尝试多种信用增级模式结合应用65
• 四、借鉴国外案例并建立中国的资产证券化产品数据库65-66
• 参考文献66-69
• 致谢69

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