信贷政策对我国上市公司资本结构影响研究

发布时间：2017-05-13 11:12

  本文关键词：信贷政策对我国上市公司资本结构影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：资本是企业长期运营发展的基石,资本结构表示的企业资本来源构成及其比例关系。资本结构是资本需求和供给两方面因素作用的结果,资本结构的部分变动取决于资本市场上的供给面因素。在我国货币信贷政策影响不会减弱的情况下,有必要研究信贷政策对企业资本结构的影响,同时为中国上市公司资本结构的优化、政府部门相关政策及上市公司财务政策的制定提供实证证据。本文研究的目标是分析国家宏观货币信贷政策对企业资本结构的影响。货币信贷政策的变化,会直接影响银行对外信贷资本量,从而影响企业资本结构以及资本获得能力,从而影响企业资本结构。本文分析了我国资本市场股权与债务融资的总体情况,上市公司资本结构,以及信贷政策现状。对信贷政策影响企业资本结构进行了理论研究。以此为基础本文选取了448家我国沪深A股上市非金融类公司为样本,选用其在2003-2013年间的资本结构及收入、理论、资产、市值等相关财务数据,并结合我国在此期间的信贷政策数据,并采用多元线性回归模型对信贷政策影响因素,通过Stata统计软件处理完成实证检验。以企业资产负债率目标资本结构的衡量变量,信贷政策变量衡量选取金融机构贷款余额增长率。将样本根据企业性质分为国有企业与非国有企业,根据所在地区金融发展分为发达地区与非发达地区企业,根据行业特征分为制造业与非制造业行业企业,分别进行实证检验。实证结果表明：信贷政策确实会对我国上市公司资本结构产生影响,信贷政策与企业资产负债率正向相关,信贷政策宽松,企业资本负债率上升。同时信贷政策与非国有企业资本结构相关性大于国有企业；信贷政策对于非金融发达地区企业的资本结构影响程度显著大于金融发达地区；信贷政策变化带来的制造业企业资本结构变化高于非制造业企业。因此,基于实证研究结果提出政策性建议：加快公司和企业债券市场化改革,推动公司债券市场发展,拓宽上市公司的长期债务融资来源渠道。
【关键词】：资本结构 货币信贷政策 公司性质 金融发展
【学位授予单位】：华北电力大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.4;F275
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 绪论10-17
• 1.1 选题背景及意义10-11
• 1.2 文献综述11-15
• 1.3 本文主要研究内容15-16
• 1.4 主要创新点16-17
• 第2章 资本结构与货币信贷政策相关理论17-24
• 2.1 资本结构理论17-21
• 2.1.1 资本结构的概念17-18
• 2.1.2 资本结构理论18-21
• 2.2 信贷政策相关理论21-23
• 2.2.1 银行信贷渠道21
• 2.2.2 信贷政策21-23
• 2.3 本章小结23-24
• 第3章 信贷政策影响上市公司资本结构的理论研究24-34
• 3.1 上市公司资本结构与我国信贷政策分析24-31
• 3.1.1 上市公司资本结构分析24-28
• 3.1.2 我国信贷政策分析28-31
• 3.2 信贷政策对公司资本结构影响的理论研究31-33
• 3.2.1 信贷市场违约风险影响公司资本结构的理论分析31-32
• 3.2.2 信贷配给状况影响公司融资方式选择的理论分析32-33
• 3.3 本章小结33-34
• 第4章 信贷政策影响上市公司资本结构的实证研究设计34-43
• 4.1 理论假设34-37
• 4.2 变量选择37-38
• 4.3 模型设定38-39
• 4.4 样本选取及描述39-42
• 4.5 本章小结42-43
• 第5章 实证结果分析及对策建议43-54
• 5.1 信贷政策对不同性质公司资本结构影响实证分析45-47
• 5.2 信贷政策对不同地区公司资本结构影响实证分析47-48
• 5.3 信贷政策对不同行业公司资本结构影响实证分析48-50
• 5.4 政策建议50-51
• 5.5 本章小结51-54
• 第6章 结论54-56
• 6.1 研究结论54-55
• 6.2 研究展望55-56
• 参考文献56-60
• 攻读硕士学位期间发表的论文及其它成果60-61
• 致谢61

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前8条

1 童颖;;我国货币政策信贷传导渠道的有效性分析[J];当代财经;2005年12期

2 郭鹏飞,孙培源;资本结构的行业特征:基于中国上市公司的实证研究[J];经济研究;2003年05期

3 方军雄;;所有制、制度环境与信贷资金配置[J];经济研究;2007年12期

4 陆正飞,辛宇;上市公司资本结构主要影响因素之实证研究[J];会计研究;1998年08期

5 李礼;齐寅峰;郭莉;;经济制度变迁对我国国有企业融资动机的影响——基于调查问卷的分析[J];南开管理评论;2007年01期

6 伍中信;张娅;张雯;;信贷政策与企业资本结构——来自中国上市公司的经验证据[J];会计研究;2013年03期

7 曾海舰;苏冬蔚;;信贷政策与公司资本结构[J];世界经济;2010年08期

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  本文关键词：信贷政策对我国上市公司资本结构影响研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：362422