私募股权投资对创业板上市公司企业价值的影响

发布时间：2022-08-02 13:12

　　从关键利益相关者利益诉求的角度,研究私募股权投资者对所投资企业治理水平和企业价值的影响。研究发现,私募股权投资机构作为关键股东和关键董事（监事）,其所投资公司的企业价值会高于不存在私募股权投资的公司,私募股权投资能够显著提升所投资公司的企业价值。进一步分析得知,私募股权投资机构可以通过介入公司的治理活动提高公司治理水平,公司治理对企业价值的提高起到部分中介作用。在股东和治理层中的私募股权投资机构的利益诉求能够在所投资公司中实现,并且这些诉求会显著影响企业价值。 

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、引 言
二、文献回顾
    1.PE介入对公司治理的影响
    2.PE通过公司治理路径对企业价值的影响
三、理论分析和研究假设
    1.PE利益相关者与企业价值
    2.PE利益相关者与公司治理
    3.公司治理的中介效应
    4.PE利益相关者利益诉求的实现
四、研究设计
    1.数据来源与样本选择
    2.PE利益诉求、公司治理及企业价值的度量
    3.实证模型和变量定义
        (1) PE利益相关者、公司治理与企业价值
        (2) PE利益相关者的利益诉求实现
五、实证结果分析
    1.描述性统计分析
    2.回归分析
        (1) PE利益相关者、公司治理与企业价值的回归分析
            ①PE利益相关者与企业价值
            ②PE利益相关者与公司治理
            ③PE利益相关者、公司治理与企业价值
        (2) PE利益相关者的利益诉求实现
    3.稳健性检验
六、研究结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]风险投资与企业创新:影响和潜在机制[J]. 陈思,何文龙,张然.  管理世界. 2017(01)
[2]生产性服务业与制造业协同集聚对制造业效率的影响——基于中国城市群面板数据的实证研究[J]. 刘叶,刘伯凡.  经济管理. 2016(06)
[3]股权结构、董事会特征与公司绩效:内生性视角[J]. 董斌,张振.  大连理工大学学报(社会科学版). 2015(04)
[4]私募股权投资特征对被投资企业价值的影响——基于2008-2012年IPO企业经验数据的研究[J]. 李九斤,王福胜,徐畅.  南开管理评论. 2015(05)
[5]中介效应分析:方法和模型发展[J]. 温忠麟,叶宝娟.  心理科学进展. 2014(05)
[6]私募股权投资与被投资企业高管薪酬契约——基于公司治理视角的研究[J]. 王会娟,张然.  管理世界. 2012(09)
[7]风险投资背景与公司IPO:市场表现与内在机理[J]. 张学勇,廖理.  经济研究. 2011(06)
[8]利益相关者利益要求的实证研究[J]. 刘利.  山西财经大学学报. 2008(07)
[9]组织文化与公司绩效关系的实证研究[J]. 张旭,武春友.  南开管理评论. 2006(03)
[10]试论我国上市公司财务的共同治理机制[J]. 张兆国,宋丽梦,陈天骥.  中国软科学. 2005(03)



本文编号：3668586