基于Copula的创业板指数与上证指数的相关性研究

发布时间：2017-05-18 03:03

  本文关键词：基于Copula的创业板指数与上证指数的相关性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：创业板作为证券市场的一个独立板块,在资本市场发挥着无可替代的作用,创业板指数与上证指数的相关性一直受到金融市场的关注,研究两个指数的相关性不仅仅帮助投资者认识到创业板的风险,而且对我国证券市场的健康发展以及完善起到重要的作用。在分析相关性时,用Copula函数将边际分布与联合分布分开考虑,在实际情况中避免了传统理论的不足,在刻画尾部时有其特别的优势。本文在分析研究创业板指数与上证指数的相关结构时,运用ARMA(R,M)-GARCH(p,q)-t模型构建了边缘分布,分别拟合出创业板指数和上证指数的最优的收益率序列模型,再结合Copula理论构造Copula模型,并运用最大似然估计(ML)对Copula模型中的参数进行估计。在分析尾部相关性时,考虑到创业板分别有两个典型的下跌和上涨时期,因此划分2010.06.01-2012.12.03和2012.12.04-2013.12.31两段大幅涨跌时间段进行对比,运用Copula函数中的Clayton Copula和Gumbel Copula函数对尾部相关性进行定性和定量的分析,并且比较不同Copula函数的刻画能力。
【关键词】：创业板指数 上证指数 Copula函数 相关性
【学位授予单位】：青岛大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F224.0;F832.51
【目录】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第1章 绪论6-10
• 1.1 研究的目的和意义6
• 1.2 本文研究内容6-8
• 1.2.1 研究思路6-7
• 1.2.2 论文内容7-8
• 1.3 论文创新点8
• 1.4 本章小结8-10
• 第2章 文献综述10-18
• 2.1 关于Copula理论方法的研究10-13
• 2.1.1 国外研究动态10-11
• 2.1.2 国内研究动态11-13
• 2.2 关于Copula理论在金融分析上的运用13-15
• 2.2.1 国外研究动态13-14
• 2.2.2 国内研究动态14-15
• 2.3 有关证券市场相关性的研究15-17
• 2.3.1 国外研究动态15-16
• 2.3.2 国内研究动态16-17
• 2.4 国内创业板与主板关系的研究17
• 2.5 本章小结17-18
• 第3章 理论介绍18-26
• 3.1 Copula函数的定义和基本性质定理18-19
• 3.1.1 Copula函数的定义18
• 3.1.2 Copula函数的基本性质18-19
• 3.1.3 Sklar定理19
• 3.2 Copula的种类19-21
• 3.2.1 椭球类Copula19-20
• 3.2.2 阿基米德Copula20-21
• 3.3 相关性测度21-23
• 3.3.1 基于Copula函数的相关性测度的特点21
• 3.3.2 Kendall秩相关系数τ21-22
• 3.3.3 尾部相关度量22-23
• 3.4 Copula参数估计方法23
• 3.4.1 最大似然估计（ML估计）23
• 3.5 最优Copula函数的选择23-24
• 3.5.1 平方欧式距离（d~2）23-24
• 3.5.2 Q-Q图24
• 3.6 ARMA-GARCH-t模型介绍24
• 3.7 AIC准则24-25
• 3.8 本章小结25-26
• 第4章 创业板指数和上证指数相关性的实证分析26-36
• 4.1 数据选取26-27
• 4.2 平稳性检验27
• 4.3 自相关和偏自相关27-28
• 4.4 构建ARMA-GARCH-t模型28-30
• 4.4.1 构建创业板指数收益率序列模型28-29
• 4.4.2 构建创业板指数收益率序列的ARMA(R,M)-GARCH(p,q)-t模型29
• 4.4.3 构建上证指数收益率序列模型29
• 4.4.4 评价标准29-30
• 4.5 Copula模型的参数估计30-31
• 4.6 最优Copula函数的选择31-34
• 4.6.1 平方欧式距离（d~2）31
• 4.6.2 Q-Q图31-34
• 4.7 尾部相关性34
• 4.8 本章小结34-36
• 第5章 总结36-38
• 5.1 结论36
• 5.2 展望36-38
• 参考文献38-42
• 攻读学位期间的研究成果42-44
• 致谢44-46

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5 王s，

本文编号：374975