中小企业私募股权基金融资研究

发布时间：2017-05-20 01:07

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【摘要】：进入二十一世纪以来,作为继公开发行股票和银行信用之外的第三大国际融资方式的私募股权融资基金在全球整个金融市场中发展势头迅猛,已经成为为具有发展潜力的企业获取低成本融资和引进先进管理技术的重要方式。在此背景下中小企业私募股权融资基金的发展成为了一种必然；与此同时,由于中小企业私募股权融资基金在投融资过程中存在多方利益主体之间的相互博弈,而目前关于这一方面的相关研究较少。中小企业在发展壮大的过程中,对资金有着强烈的需求。然而,在融资渠道比较单一的经济社会环境下,使其不得不对商业银行存在非常严重的依赖,从而使风险过度集中于商业银行。目前的股市融资、债券融资,以及信托融资等融资工具由于其门槛太高,也不能很好地解决中小企业发展的融资需求。中小企业的进一步发展受到我国宏观调控政策调整的深远影响,特别是最近几年来,对中小企业行业的持续调控使资本市场也发生了明显的变革,中小企业融资渠道的日益多元化逐渐成为其行业发展的必然趋势,此外,我国的民间金融资本总量巨大,也在不停地寻找安全可行的投资渠道,从而为中小企业金融的发展开辟了一条广阔的道路。从2010年开始,我国私募股权融资获得了快速发展。与此同时,中小企业行业融资渠道比较单一,主要依赖于银行信贷的问题严重影响了我国金融安全和中小企业自身的发展乃至生存壮大。在此背景下,我国中小企业行业亟需建立新的多元的、有利于分散风险的融资渠道。而中小企业私募股权融资作为一种创新的金融工具,可以有效地为中小企业融资提供一种新的手段,从而推动了我国中小企业的进一步发展壮大,也有利于进一步降低金融系统存在的风险,并为各投资者提供新的投资渠道,达到引导民间资本的合理发展的目的。本文的研究对象是我国中小企业私募股权基金问题,本文综合运用文献法、比较法、案例研究法等,并结合分众传媒(中国)控股有限公司、太子奶股份有限公司的案例及目前私募基金的运营模式进行案例分析,研究其在特定时期和特定背景下的运营模式,分析其存在的问题并提出完善对策及建议。
【关键词】：中小企业 私募股权基金 完善对策
【学位授予单位】：昆明理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 第一章 绪论10-12
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.2 研究方法11
• 1.3 研究内容11-12
• 第二章 研究综述12-16
• 2.1 国外研究现状12-13
• 2.2 国内研究现状13-14
• 2.3 现有研究不足及本文观点14-16
• 第三章 私募股权融资对中小企业的利弊分析16-24
• 3.1 中小企业私募股权融资的意义16-18
• 3.1.1 促进中小企业长期稳定发展16
• 3.1.2 改善企业治理结构及经营管理水平16-17
• 3.1.3 获得企业发展所需的资金17
• 3.1.4 获得额外的增值服务17-18
• 3.2 中小企业私募股权融资的风险分析18-24
• 3.2.1 企业估值风险18-20
• 3.2.2 对赌协议风险20-21
• 3.2.3 信用风险21
• 3.2.4 法律和监管风险21-24
• 第四章 中小企业私募股权融资存在的问题24-30
• 4.1 私募股权基金的规模较小24
• 4.2 现有的政策体系存在相互矛盾24-25
• 4.3 相关法律法规不健全25-26
• 4.4 进行私募股权融资的准备不足26
• 4.5 企业在融资的过程中如何对企业进行估值26-27
• 4.6 对赌协议为企业带来的问题27-30
• 第五章 案例分析30-40
• 5.1 成功案例：分众传媒(中国)控股有限公司30-33
• 5.1.1 “分众传媒(中国)”引入私募股权投资的背景及原因30-31
• 5.1.2 “分众传媒(中国)”引入私募股权融资的成功路径31-32
• 5.1.3 融资效果分析32-33
• 5.2 失败案例：太子奶集团33-37
• 5.2.1 太子奶集团引入私募股权融资的背景及原因33-34
• 5.2.2 太子奶集团引入私募股权融资带来的风险分析及失败因素34-36
• 5.2.3 融资效果分析36-37
• 5.3 案例比较分析37-40
• 第六章 促进我国中小企业私募股权融资市场发展的建议40-48
• 6.1 私募股权融资市场方面40-43
• 6.1.1 扩大私募股权基金的退出方式40
• 6.1.2 多元化私募股权基金资金来源40-41
• 6.1.3 促进机构投资者参与投资私募股权基金41-42
• 6.1.4 建立中介市场体系,培育管理人才42
• 6.1.5 完善私募股权融资的相关法律法规42-43
• 6.2 中小企业自身方面43-48
• 6.2.1 初创阶段44
• 6.2.2 成长阶段44-45
• 6.2.3 成熟阶段45-48
• 第七章 结论48-50
• 致谢50-52
• 参考文献52-54

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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本文编号：380335