私募证券投资基金信息披露制度研究
发布时间：2017-05-22 20:11
本文关键词：私募证券投资基金信息披露制度研究，，由笔耕文化传播整理发布。
【摘要】：随着证券市场交易的日趋火热,证券投资基金也因其高效便捷成为诸多高净值投资者进行资产保值增值的首选品种。然而,公开发行基金由于需要经过繁杂的程序、高昂的成本、严格的信息披露,许多投资管理公司只能采取非公开发行的方式向特定投资者发行基金份额。随着修订后的《证券投资基金法》的实施,我国在不断加大基金份额持有人保护力度的同时,2013年首次将非公开募集基金正式纳入监管范畴,这意味着私募证券投资基金日趋规范化的同时,对投资者的信息披露义务也将进一步增强。信息披露制度是现代证券立法与监管的灵魂和基石,信息披露制度也是现代政府介入证券市场的一种特定方式:其基本意蕴在于确认人们在寻求、获取信息方面的自由和平等,以实现证券市场上各主体之间的交易的自由和平等。私募证券投资基金的信息披露制度也不例外。但是,要让私募证券投资基金的投资者能够及时获取其所投资产品的信息,就需要更多的制度支持。本文专门研究针对私募证券投资基金的信息披露制度,既区别于产生伊始就受到政府监管的公募基金,又有别于投资证券发行市场的私募股权投资基金,即通常简称为PE的私募基金。本文试图通过研究讨论,构建出符合我国现状的私募证券投资基金的信息披露制度。本文首先通过理论分析和我国立法现状评析,继而总结出我国私募证券投资基金信息披露制度的基本原则、实施方式和具体规定。其中基本原则包括平衡发行人与投资者利益原则和公平信息披露原则。基本规则应当由信息披露的立法层次、披露的方式、主体、对象、质量等内容构成。具体规定则以时间为线索进行归纳,包括私募证券投资基金信息发行阶段的信息披露制度和持续信息披露制度以及违反信息披露制度的民事责任。证券投资基金在资本市场中处于核心地位,私募证券投资基金作为证券市场的组成部分,在我国取得了迅速的发展。随着登记备案制度的实施,我国私募证券投资基金获得了快速发展,其在信息披露方面的弊漏也层出不穷,如夸大其词、虚假陈述与承诺等一系列违法违规行为大量出现,严重损害了特定投资者的合法权益。建立并强化私募证券投资基金的信息披露制度,有利于稳定国内证券投资基金市场与完善基金监管。深入研究私募证券投资基金信息披露制度问题,对于进一步促进我国资本市场的发展以及加强贯彻投资者教育都具有非常重要的意义。
【关键词】：私募证券投资基金 信息披露 监管 制度设计
【学位授予单位】：华东政法大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.287
【目录】：
- 摘要2-4
- Abstract4-8
- 导言8-14
- 一、问题的提出8
- 二、研究的价值与意义8-9
- 三、文献综述9-12
- 四、主要研究方法12
- 五、文章的结构12-13
- 六、文章的主要创新及不足13-14
- 第一章 私募证券投资基金的信息披露之界定14-27
- 第一节 私募证券投资基金的界定14-17
- 一、实践中对投资基金的几种划分14-15
- 二、国内私募证券投资基金的表现形式15-17
- 第二节 私募证券投资基金信息披露制度的内涵17-22
- 一、信息披露的方式17-19
- 二、信息披露的要素19-21
- 三、信息披露的标准21-22
- 第三节 私募证券投资基金建立信息披露制度的理论基础22-27
- 一、信息披露的公开性与私募并不矛盾22-23
- 二、应当对特定投资者予以保护23-24
- 三、自愿性信息披露是主要方式24-25
- 四、告知义务不能替代信息披露制度25-27
- 第二章 对我国私募证券投资基金信息披露制度的评析27-33
- 第一节 对投资者的要求过于笼统27-29
- 一、更细化合格投资者的标准27-28
- 二、更严谨认定合格投资者28-29
- 第二节 局部分割式监管弊端多29-30
- 一、分割式监管的现状29
- 二、分割式监管造成的问题29-30
- 第三节 信息披露规则没有较好体现私募发行的特殊性30-33
- 一、缺乏对私募发行的信息披露指导意见31
- 二、信息披露范围宽泛，发行人的信息披露成本大31-32
- 三、基金份额转售时没有特殊的信息披露规则32-33
- 第三章 私募证券投资基金信息披露制度建设的构想33-43
- 第一节 私募证券投资基金信息披露制度基本原则33-36
- 一、平衡发行人与投资者利益原则33-34
- 二、公平信息披露原则34-36
- 第二节 私募证券投资基金发行阶段的信息披露制度36-37
- 一、面向机构投资者的信息披露36
- 二、面向合格自然人投资者的信息披露36-37
- 三、面向监管者的信息披露37
- 第三节 私募证券投资基金运作阶段的信息披露制度37-40
- 一、基金份额转售问题概述38-39
- 二、基金份额转售时的信息披露制度39-40
- 第四节 违反私募证券投资基金信息披露制度的民事责任40-43
- 一、私募证券投资基金的信息披露与虚假陈述40
- 二、私募证券投资基金的虚假陈述制度40-43
- 结语43-44
- 参考文献44-46
- 后记46-47
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本文编号：386743
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