中美商业银行私募股权投资（PE）业务比较研究

发布时间：2017-05-25 14:29

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【摘要】：私募股权投资基金（又称PE）业务的良好运作会是商业银行业绩的突破点。在美国，该项业务如鱼得水；在中国，该项业务风生水起。考虑到商业银行在社会经济转型中的重要作用，考虑到国际形势，考虑到本国资本市场对外开放的现状，中国政府于2014年6月下发了国发17号文件，鼓励商业银行开展私募股权投资业务。在此背景下，中国商业银行有必要借助美国的成熟经验，探索一套适合本国国情的业务模式。 在经济体系中，商业银行能够创造派生货币。因此，保持商业银行在经济中的地位并发挥其调剂资金的作用至关重要，保证商业银行在经济转型中作为资金最大的供给者不容有差错，为中国商业银行探索出一套稳健的PE业务模式势在必行。商业银行拥有雄厚的资金，，全面细致的信息平台，优惠的政策支持，专业的管理团队，优秀的风险防控能力，无论在筹资还是投资方面，都具有普通金融机构无法比拟的先天优势。商业银行在对新兴企业的私募股权投资，可以重复使用留存信息。商业银行通过开展私募股权投资业务对外部投资者发出正面信号，告知投资者有银行的信誉保证，交易的质量可信。除了自有资金对企业进行股权投资，商业银行还可以给企业提供跟进贷款，这又提供给商业银行另一个参与私募股权业务的方式和动机。贷款和融资均可以来源于银团贷款，又增加了银行和投资标的的信誉。银行集资金优势、信息优势和资源优势于一体，是资本市场开展PE业务，成为经济转型主力军的有生力量。国发17号文件也承认，商业银行发展PE业务的商业机会成熟，混业经营势在必行。 从发展现状来看，中国的商业银行在境内还没有普遍开展PE直投业务，但通过迂回直投模式和中间业务的方式参与PE业务取得了良好的表现。目前，中国商业银行的经营模式在转型时期，属于分业经营向混业经营阶段。与美国相似，中国的商业银行即将踏上境内开展PE直投业务的征程。中国的商业银行必须发现美国商业银行在PE业务发展中的问题，吸取其经验教训，扬长避短，结合本国国情，开发属于自己的业务模式，则商业银行会成为中国经济转型的利器。 本文搜集了最新的政策文件，结合目前的国际环境，站在商业银行和政府的角度考虑商业银行开展PE业务的紧迫性与必然性。之后，对商业银行开展PE业务的动因做了系统详细的说明，分别分析了商业银行对经济的影响以及PE业务对商业银行的影响。接着，本文横向和纵向比较中美两国商业银行私募股权投资业务的发展历史和开展现状。最后，考虑到国内资本市场的现状和国际趋势，本文对国内PE业务的开展模式和可行业务提出建设性建议。
【关键词】：商业银行 私募股权投资基金 投资模式
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.48;F837.12
【目录】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 第1章 导论11-20
• 1.1 选题背景与意义11-12
• 1.2 文献综述12-18
• 1.2.1 商业银行开展 PE 业务的必要性12-15
• 1.2.2 商业银行 PE 业务的运营模式15-16
• 1.2.3 商业银行 PE 业务的风险及防控16-17
• 1.2.4 商业银行 PE 业务的监管17-18
• 1.3 研究思路和方法18
• 1.3.1 研究思路18
• 1.3.2 研究方法18
• 1.4 可能的创新与不足18-20
• 1.4.1 本文的创新18-19
• 1.4.2 不足之处19-20
• 第2章 私募股权基金和商业银行20-35
• 2.1 私募股权基金（PE）20-31
• 2.1.1 PE 的历史沿革20-26
• 2.1.2 PE 的组织形式26-28
• 2.1.3 PE 的运作模式28-31
• 2.2 商业银行开展 PE 业务的必要性31-33
• 2.2.1 传统盈利模式受到挑战31-32
• 2.2.2 核心竞争力非利息收入32-33
• 2.3 商业银行开展 PE 业务的可行性33-34
• 2.4 商业银行开展 PE 业务的优势34-35
• 第3章 中美商业银行 PE 业务投融资现状35-46
• 3.1 美国商业银行 PE 业务投融资现状35-40
• 3.1.1 美国商业银行 PE 业务发展史35-36
• 3.1.2 美国商业银行 PE 业务现状36-40
• 3.2 中国商业银行 PE 业务投融资现状40-44
• 3.2.1 中国商业银行 PE 业务发展史40-41
• 3.2.2 中国商业银行介入 PE 情况41-42
• 3.2.3 中国商业银行开展 PE 业务现状42-44
• 3.3 中美商业银行 PE 业务总结44-46
• 第4章 中美商业银行 PE 业务模式比较46-60
• 4.1 美国商业银行 PE 业务模式46-51
• 4.1.1 SBIC 模式（小企业投资公司模式）46-47
• 4.1.2 SVB 模式（硅谷银行模式）47-48
• 4.1.3 常规模式48-51
• 4.2 中国商业银行 PE 业务模式51-58
• 4.2.1 政策性银行允许开展 PE 直投业务51
• 4.2.2 海外设立附属公司进行 PE 直投业务51-53
• 4.2.3 控股信托或期权贷款53-55
• 4.2.4 中间业务55-58
• 4.3 中美商业银行 PE 业务模式比较58-60
• 第5章 建议60-64
• 5.1 对商业银行 PE 业务模式的建议60-61
• 5.1.1 拓宽传统 PE 的募资形式60
• 5.1.2 投资决策的选择60-61
• 5.1.3 建立社交网络61
• 5.1.4 创新业务种类61
• 5.2 对政府的建议61-64
• 5.2.1 设立专门的审核和监管机构62
• 5.2.2 完善 PE 退出机制62-63
• 5.2.3 建立股权投资保险制度63-64
• 参考文献64-68
• 致谢68

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 陈国强;袁宏泉;;私募股权投资业务发展[J];银行家;2008年09期

2 高正平;;中国商业银行私募股权投资业务分析[J];银行家;2010年03期

3 樊志刚;赵新杰;;全球私募基金的发展趋势及在中国的前景[J];金融论坛;2007年10期

4 王中;卞英丹;;商业银行视角下的私募股权融资研究[J];金融论坛;2008年10期

5 李卢霞;万芊;李圆;;商业银行参与PE业务的现状、问题及策略建议[J];金融论坛;2010年02期

6 康芸;;商业银行信贷资金进入风险投资的探讨[J];中国科技投资;2007年01期

7 史俊仙;;私募股权投资基金银基合作框架构建及风险控制[J];贵州财经学院学报;2013年01期

8 陈华妹;;中国股票非公开发行和美国私募制度的比较分析[J];财会月刊;2013年18期

9 林治乾;;探讨城商行的PE业务[J];银行家;2012年04期

10 何瑛;黄洁;;美英日私募股权基金比较与启示[J];财会月刊;2013年22期

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本文编号：394052