日本交易所股票价格稳定机制镜鉴

发布时间：2024-07-06 03:36

　　日本交易所股票价格稳定机制是一项多层次稳定机制设计,包括每日价格限制(DPL)、特别报价参数(SQ)及连续交易报价参数(STQ)三项制度。本文探讨了其制度设计思路及具体制度安排,并对比分析了美国、新加坡、香港地区的市场股票价格稳定机制。研究发现,日本交易所的价格稳定机制是一种更为精细化的稳定机制,其触发条件更精细、阈值分档设置合理、熔断时长灵活,既可以精准、动态管理市场波动,又能兼顾交易连续性与公平性,对于抑制市场波动、保持流动性和维护市场秩序具有积极作用,为我国证券交易所的稳定机制设计提供了参考和借鉴。

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【文章目录】：
引言
文献回顾
日本交易所股票价格稳定机制
    一、股票现货每日价格限制
        1. 基准价格的确定
        2. 每日价格限制区间的确定
    二、股票现货特别报价参数
        1. 触发条件
        2. SQ机制
        3. SQ的功能
    三、股票现货连续交易报价参数
        1. STQ触发条件
        2. STQ机制
        3. STQ基准价格更新机制
        4. STQ机制作用
股票价格稳定机制对比分析
    一、主要国家和地区市场股票熔断机制
        1.新加坡市场股票熔断机制
        2.香港市场股票熔断机制
        3.美国市场股票熔断机制
    二、日本交易所股票价格稳定机制特点
        1.多层次稳定机制设计, 精准动态管理市场波动
        2.熔断时长灵活, 确保股价恢复稳定
        3.保证交易连续, 兼顾交易公平性
    启示与建议



本文编号：4002004