Fama-French-ARMA-GJR-GARCH-AEPD定价模型——基于次贷危机影响下美股收益率的实证研究

发布时间：2017-06-16 21:08

  本文关键词：Fama-French-ARMA-GJR-GARCH-AEPD定价模型——基于次贷危机影响下美股收益率的实证研究，，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：在Fama-French四因子定价模型的基础上,运用Fama-French-ARMAGJR-GARCH-AEPD模型进行实证分析,结果表明此模型不仅能更好地拟合次贷危机影响下下跌的美股与复苏美股的收益率、消除自相关与ARCH效应问题,而且AEPD分布既能捕捉到残差的偏度又能获得残差的左尾和右尾分布情况。以"日"为单位,用固定长度的滚动时间窗口的预测方法,Fama-French-ARMA-GJR-GARCH-AEPD模型的预测值要好于Fama-French-ARMA-GJR-GARCH-Normal模型的预测值。
【作者单位】： 南开大学经济学院;
【关键词】： Fama-French四因子模型 GJR-GARCH AEPD
【基金】：国家社会科学基金项目(10BTJ010)
【分类号】：F831.51;F224
【正文快照】： 一、引言近几十年来,全球金融市场发生了很多重大危机事件,如1987年的美国股市崩盘,1992年的欧洲货币体系的瓦解,1997年的亚洲金融危机,2007年的美国次贷危机转化为全球性的金融危机,所有的这些事件都表明金融风险管理的重要性。股市风险管理的关键在于对股票市场收益率分布以

【共引文献】

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本文编号：456444