我国私募股权投资中对赌协议法律问题研究

发布时间：2017-06-19 05:04

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【摘要】：“对赌协议”即“估值调整协议”是私募股权投资中投融资双方在达成投资协议时,对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现,融资方可以行使估值调整权利；如果约定的条件不出现,则投资方行使估值调整权利。对赌协议分为单向对赌与双向对赌,单一指标对赌与多指标对赌,在成长型企业、成熟型企业以及企业并购中应用的对赌。对赌协议能良好的搁置投融资双方对目标企业的估值分歧,避免企业代理人的道德风险,有效的激励企业管理层,促进交易的安全进行。我国法律具有滞后性目前还没有对其进行很好的界定与规范,它究竟属于何种合同类型,法律界尚无明确定论。 我国私募股权投资中对赌协议目前存在法律性质厘定不明、合法性不明确、违背公平合理原则、损害公司债权人利益、违背风险均担原则、损害中小股东利益的问题。针对对赌协议存在的法律问题,笔者提出如下对策：制定示范合同、明确对赌协议的合法地位,限定补偿标准、完善对赌规则确保对赌协议公平合理,规范对赌主体、引入债权人优先权等制度确保债权人合法权益,科学规范企业估值标准、完善多层次资本市场确保投融资双方风险均担,创设中小股东股权回购权、加强诉权保护中小股东利益。
【关键词】：私募股权投资 对赌协议 法律问题 立法建议
【学位授予单位】：海南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：D922.28
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 引言8
• 一、对赌协议的特征、分类和功能8-12
• (一) 对赌协议的内涵、本质与特征8-10
• (二) 对赌协议的分类10-11
• (三) 对赌协议的功能11-12
• 二、我国对赌协议法律规定的分析和现状12-15
• (一) 对赌协议的适用法律分析12-13
• (二) “海富投资案”涉及的法律适用分析13-15
• 三、我国私募股权投资中对赌协议存在的法律问题15-22
• (一) 对赌协议的法律性质、合法性不明15-18
• (二) 对赌协议违背公平合理原则18-19
• (三) 对赌协议损害公司债权人利益19-20
• (四) 对赌协议违背风险均担原则20-21
• (五) 对赌协议损害中小股东利益21-22
• 四、解决我国私募股权投资中对赌协议法律问题的对策22-29
• (一) 制定示范合同、明确对赌协议的合法地位22-23
• (二) 限定补偿标准、完善对赌规则确保对赌协议公平合理23-25
• (三) 规范对赌主体、引入债权人优先权等制度确保债权人合法权益25-26
• (四) 科学规范企业估值标准、完善多层次资本市场26-27
• (五) 创设中小股东回购权、加强诉权保护中小股东利益27-29
• 结语29-30
• 参考文献30-32
• 致谢32

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前9条

1 于莹;潘林;;优先股制度与创业企业——以美国风险投资为背景的研究[J];当代法学;2011年04期

2 谢海霞;;对赌协议的法律性质探析[J];法学杂志;2010年01期

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本文编号：461585