宏观经济不确定性、政府干预与信贷资源配置

发布时间：2017-06-21 15:11

  本文关键词：宏观经济不确定性、政府干预与信贷资源配置，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：与传统的从银行视角考察宏观经济不确定性对信贷资源配置影响的文献不同,本文从企业微观视角探讨这一问题,并且检验了地方政府在不同宏观经济条件下对信贷资源配置的异质性效应。结果发现,宏观经济不确定性水平越高,企业获取贷款数量越少,这种效应对高成长公司更大,表明在宏观经济不确定性水平较高时,金融摩擦降低了信贷资源配置效率。进一步地,政府干预能够降低宏观经济不确定性对贷款总量的负向影响。然而,从贷款结构上看,政府干预的这种效应集中在低增长公司、差治理公司以及劳动密集型公司。这说明,在宏观经济波动风险加大时,政府拥有更高的激励干预银行贷款,然而,这种行为并非使贷款偏向优质企业从而纠正市场失灵,反而进一步加剧了宏观经济不确定性对信贷资源配置效率的负面影响。上述研究发现对于进一步理解宏观经济不确定性以及政府行为在信贷资源配置中的作用具有重要意义,也对新常态背景下的经济实践具有一定的启示。
【作者单位】： 山东大学经济学院;
【关键词】： 信贷资源配置 宏观经济不确定性 政府干预
【基金】：国家自然科学基金项目“治理风险导向的商业银行公司治理研究:理论发展与机制耦合”(71272119) 国家社会科学基金重大招标项目“系统性金融风险防范与监管协调机制研究”(12&ZD069)
【分类号】：F832.4
【正文快照】： 引言生产成本上升、技术进步方式变化、投资收益率下降、出口导向型增长不可持续,使得中国经济在经历了30多年的氋速发展之后呈现出新常态,经济增长由高速转向中高速,经济结构优化升级,经济增长模式由要素驱动、投资驱动向创新驱动转变(刘伟、苏剑,2014)。新常态下,供给和需求

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本文编号：469059