上证综指的股指波动:基于模糊FEGARCH模型及不同分布假设的预测研究

发布时间：2017-06-25 07:15

  本文关键词：上证综指的股指波动:基于模糊FEGARCH模型及不同分布假设的预测研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：本文主要对2006年至2011年上证综指收益率序列的高频波动性进行预测研究。首先,针对金融数据的非线性和不确定等特性,借助模糊逻辑系统,提出一种新的金融市场波动率的预测方法-模糊FEGARCH模型,用来更好的针对具有非线性特性的收益率数据进行预测。其次,为了判断分布型模型和不对称型模型对预测精度的影响程度,分别采用分布型(GARCH-N,GARCH-t,GARCH-HT和GARCH-SGT)和不对称型(GJR-GARCH、EGARCH和模糊FEGARCH)的波动模型进行高级能力预测法(SPA)检测。实证结果表明,不对称模型对波动率预测的影响程度比分布假设的确定更为重要,而且模糊FEGARCH模型对于具有尖峰厚尾、高偏度和杠杆效应的非线性波动数据的预测能力更佳,说明了该模型的有效性与实用性。
【作者单位】： 合肥工业大学管理学院;
【关键词】： 波动性 模糊FEGARCH模型 预测 SPA检验
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71101041)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 1引言自1987年美国的股市崩盘以来,对于金融市场波动性的建模和预测就受到了学者、从业人员和监管者的高度重视,他们在期权定价,资产分配和规避风险等金融领域发挥着重要的作用。在之后的十余年中,我们在世界金融市场目睹了许多金融机构处在破产或濒临破产的状态中,他们遭受了

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

1 于亦文;;实际波动率与GARCH模型的特征比较分析[J];管理工程学报;2006年02期

2 张小斐;田金方;;异质金融市场驱动的已实现波动率计量模型[J];数量经济技术经济研究;2011年09期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 孔鑫;刁治;;基于GARCH模型的权证定价理论研究及实证检验[J];东方企业文化;2011年18期

2 魏宇;;中国股票市场的最优波动率预测模型研究——基于沪深300指数高频数据的实证分析[J];管理学报;2010年06期

3 王勇;郑海东;;价格管制环境下的国际油价不确定性对企业投资的影响——来自中国资本市场的经验证据[J];系统工程;2014年02期

4 瞿慧;;基于交错取样门限多幂次变差的中国股市波动细分及非对称性建模[J];系统工程;2014年02期

5 魏宇;;沪深300股指期货的波动率预测模型研究[J];管理科学学报;2010年02期

6 马永亮;苏玮;;股权分置改革对股票市场吸收冲击能力的影响分析[J];经济问题;2008年09期

7 魏宇;余怒涛;;中国股票市场的波动率预测模型及其SPA检验[J];金融研究;2007年07期

8 张峥;尚琼;程yN;;股票停牌、涨跌停与ETF定价效率——基于上证50ETF日度数据的实证研究[J];金融研究;2012年01期

9 刘箐;;ETF套利——基于实践的操作介绍[J];科技致富向导;2010年27期

10 丁挺立;;沪深300ETF期现套利机会差异性实证分析[J];金融教育研究;2012年05期

中国重要会议论文全文数据库 前2条

1 李洋;乔高秀;;沪深300股指期货市场连续波动与跳跃波动——基于已实现波动率的实证研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年

2 郑艺;梁循;孙晓蕾;;基于RV的LMSV模型在中国股市中的实证研究[A];第十六届中国管理科学学术年会论文集[C];2014年

中国博士学位论文全文数据库 前6条

1 李成刚;基于定单流的证券投资策略研究[D];电子科技大学;2012年

2 杨墨竹;基于投资者情绪视角的交易所交易型开放式指数基金市场异象研究[D];东北财经大学;2012年

3 乔高秀;沪深300股指期货价格发现、定价偏差及波动率研究[D];西南财经大学;2012年

4 李彩云;“已实现”跳跃检验与跳跃风险测度[D];华中科技大学;2013年

5 刘岚;中国股指期货市场上投资者异质性及其投资策略研究[D];湖南大学;2013年

6 侯利强;数据驱动的股指收益率与波动率的预测方法研究[D];合肥工业大学;2014年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 王红丽;基于状态转移的股指期货波动时变组合预测研究[D];重庆师范大学;2011年

2 刘也琪;中国ETF绩效评价研究[D];南京大学;2011年

3 吴宏仁;金融风险度量模型综述[D];山东大学;2011年

4 许金花;中国沪深300指数期货的期现套利策略研究[D];天津大学;2010年

5 邹文鹤;股指期货的推出对我国现货市场波动性的影响[D];东北财经大学;2011年

6 许颖;证券公司ETF套利实施方案研究[D];浙江工业大学;2012年

7 马明;基于GARCH模型的股市波动特征及相关性分析[D];南京理工大学;2007年

8 赵军;权证引入能否降低标的股票的波动性[D];复旦大学;2008年

9 于立媛;证券交易印花税调整对股市波动性影响研究[D];青岛大学;2009年

10 白俊;长记忆高频金融数据波动率的研究[D];电子科技大学;2009年

【二级参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 陈绍胜;指数型基金跟踪误差的实证分析[J];当代经济科学;2005年04期

2 王春峰;姚宁;房振明;李晔;;中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J];系统工程;2008年02期

3 苗晓宇;;(超)高频数据视角下金融风险度量研究进展[J];经济论坛;2010年08期

4 许承明,宋海林;中国封闭式基金价格报酬过度波动的经验分析[J];经济研究;2005年03期

5 汤弦;交易型开放式指数基金(ETF)产品设计问题研究[J];金融研究;2005年02期

6 张敏;徐坚;;ETF在股指期货期现套利的现货组合中的应用[J];技术经济与管理研究;2007年03期

7 陈远志;;上证50ETF的跟踪误差实证研究[J];技术经济与管理研究;2007年06期

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前4条

1 孙洛平;利润率分布模型[J];数量经济技术经济研究;1998年09期

2 张丽丽;江孝感;;基于不同分布假设的FIGARCH模型对上证指数波动性的比较研究[J];现代商贸工业;2008年04期

3 邢博特;赵国庆;;混合分布假设在中国黄金市场中的实证研究[J];经济研究导刊;2009年07期

4 ;[J];;年期

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 程艳荣;VaR方法及其在我国股票市场风险管理中的应用[D];华南理工大学;2010年

2 邓兴颖;中国证券投资收益率的尾部风险研究[D];西南财经大学;2014年

  本文关键词：上证综指的股指波动:基于模糊FEGARCH模型及不同分布假设的预测研究，，由笔耕文化传播整理发布。

本文编号：481232