基于GARCH-分形布朗运动模型的碳期权定价研究

发布时间：2017-06-28 02:18

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【摘要】：文章将广义自回归条件异方差(generalized autoregressive conditional heteroskedasticity,GARCH)模型和分形布朗运动结合引入碳金融期权定价研究中。通过对欧洲碳排放配额(European Union Allowance,EUA)期货收盘价的样本数据检验,发现其存在尖峰厚尾、条件异方差性和分形特征;采用GARCH模型拟合并预测碳价收益率波动率;将预测的波动率作为输入值代入分形布朗运动期权定价方法,运用蒙特卡罗模拟对EUA期货期权进行定价,并与B-S期权定价法(Black-Scholes Option Pricing Model)比较。结果表明,基于GARCH分形布朗运动模型的碳期权定价法预测精度有显著提高。
【作者单位】： 合肥工业大学管理学院;
【关键词】： 碳期权定价 广义自回归条件异方差模型 分形布朗运动 B-S期权定价
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71373065)
【分类号】：F830.9;O211.6
【正文快照】： 近年来碳排放权的交易受到越来越多的关注,也成为理论界研究的重点。2005年正式生效的《京都议定书》确立了联合减排(joint imple-mentation,JI)、国际排放权交易(international e-missions trading,IET)和清洁发展(Clean Devel-opment Mechanism,CDM)3种国际碳减排机制[1]。

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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【相似文献】

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