典型事实、混合Copula函数与金融市场相依结构研究

发布时间：2017-06-29 21:06

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【摘要】：运用ARFIMA-FIAPARCH-skst模型对沪深300指数和香港恒生指数建立收益-波动模型,然后结合估计的参数对模型进行修正以确立最终模型,排除金融市场典型事实对相依关系的影响,进而运用由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合copula模型对相依结构进行建模。研究结果表明:内地市场和香港市场均未观察到显著的杠杆效应;由Clayton、Frank和Gumbel组成的混合Copula模型能够准确地描述两个市场之间的相依结构,且两个市场下尾相依关系要强于上尾的相依关系,通过动态混合copula也验证了这一明显的非对称关系。
【作者单位】： 成都理工大学商学院;西南交通大学经济管理学院;北京大学经济学院;
【关键词】： 金融市场 典型事实 混合Copula 相依结构。
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71171025) 国家社科基金资助项目(12BGL024) 成都理工大学金融与投资创新团队(KYTD201303) 四川软科学计划项目(2014ZR0093) 四川矿产资源研究中心重点项目(SCKCZY2012-2D002)
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 3.北京大学经济学院,北京100871)1引言众所周知,随着金融经济的全球化趋势日益增强,既推动了不同国家与地区市场相互发展,也导致了金融市场风险联动性日益明显。如2007年美国的次级贷款危机向全球蔓延扩散而形成全球性金融危机等。因此,加强对不同金融市场的相依结构研究,探索

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本文编号：499295