货币政策、投资者情绪与企业投资行为

发布时间：2017-07-02 09:01

  本文关键词：货币政策、投资者情绪与企业投资行为，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：笔者考察了投资者情绪对企业投资行为的影响,以及货币政策对投资者情绪与企业投资行为关系的影响。基于中国上市公司2003—2012年季度数据的实证研究发现:投资者情绪对企业投资规模具有正向影响,而且对于民营控股企业的影响大于国有企业的影响;货币政策宽松度提高能够强化投资者情绪对企业投资规模的影响,并且这种强化作用主要体现在国有企业中,在民营企业中不存在。在投资效率方面,投资者情绪对企业过度投资具有正向影响,对投资不足具有负向影响,而且对于民营企业的影响大于国有企业的影响;货币政策宽松度提高能够强化投资者情绪对企业过度投资和投资不足的影响,并且这种强化作用主要体现在国有企业中,在民营企业中不存在。
【作者单位】： 安徽大学经济学院;南京大学经济学院;
【关键词】： 货币政策 投资者情绪 投资规模 投资效率
【基金】：国家社科基金重大招标项目“‘稳增长、调结构、防通胀’三重目标下我国货币政策优化与预期管理研究”(项目编号:11&ZD011) 教育部人文社会科学研究青年基金项目“货币政策、投资者情绪与企业投资行为研究”(项目编号:15YJC790145) 安徽大学校学术与技术带头人引进工程项目(项目编号:J10117700055)
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言资产价格震荡对实体经济的影响一直是人们关注的焦点。由于投资者的非理性,资产价格震荡很大程度上由投资者情绪引发。尤其在证券市场中,投资者情绪使得股票价格显著偏离基本价值,股价高估或低估成为市场中的常态。股市错误定价必然对企业投融资决策产生重要影响,从而

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前2条

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本文编号：509208