调级和列入评级观察对股票价格影响差异分析

发布时间：2017-07-03 02:13

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【摘要】：基于2007年至2013年间我国企业和债项的调级和评级观察数据,运用事件分析法发现降级和负面评级观察均能对股票价格产生显著负面影响,但降级显著的负面异常收益率集中于公告日前,负面评级观察显著的负面异常收益率集中于公告日和公告日后一日。这种差异与公告的形式相关。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 调级 评级观察 股票价格 异常收益率
【基金】：国家自然科学基金项目(71431008)
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 2014年6月,国务院在社会信用体系建设规划纲要中明确指出,要推进并规范信用评级行业发展,构建具有公信力的本土信用评级机构。评级公告能否对股票市场产生显著影响,是评级机构公信力的表现之一。国外学者对信用评级对股票市场的影响进行了大量实证,但我国信用评级机构在行业地

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本文编号：512058