沪港通对沪市股票的波动性、流动性影响研究——基于双重差分模型

发布时间：2017-07-15 07:04

  本文关键词：沪港通对沪市股票的波动性、流动性影响研究——基于双重差分模型

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【摘要】：沪港通是我国为推动金融市场发展进行的一次新的尝试,对我国以及国际的金融、经济产生了重大的影响。为探索沪港通试点对上海证券市场波动性、流动性的影响,本文采取双重差分模型进行了实证研究。双重差分模型有效剔除了处理组(沪港通指数)和控制组(深证300指数)的事前差异以及二者共同的趋势因素,最终得出沪股通试点的净效应。实证结果表明,沪港通试点的净效应加剧了沪市股票的波动性,同时降低了流动性。
【作者单位】： 首都经济贸易大学信息学院;
【关键词】： 沪港通 双重差分 波动性 流动性
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言其中,y为被解释变量代表波动率VOL、非流动性ILLQ;T和2014年11月17日,促进沪港两地股票市场互通互联的机制试D分别代表时间和分组虚拟变量,代表控制组和处理组,代表政策点——沪港通正是执行。为实现资本市场的双向开放,我国先后推实施前和实施后;为时间和分组变量的

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本文编号：542815