CAPM资产定价机制及中国适用性研究

发布时间：2017-08-04 03:11

  本文关键词：CAPM资产定价机制及中国适用性研究

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【摘要】：资本资产定价模型(CAPM)是以马科威茨模型为基础对金融资产组合选择、价格决定以及微观主体福利进行分析的模型。本文研究了其定价机制及考量因素,在此基础上,随机选取借鉴了国际股价指数编制经验的上海证券交易所的100只股票,对CAPM模型的中国适用性进行了三个方面的检验:系统风险与资产风险的唯一度量关系是否成立;投资者的资产风险和收益是否存在正相关;资产组合与收益之间的线性关系是否存在。研究结果显示,上海证券交易所股票的收益与其β系数存在着显著的正相关线性关系,系统风险并非资产风险的唯一度量,CAPM模型对上海证券交易所股票收益组合有一定的适用性,且其适用性在提高。
【作者单位】： 北京外国语大学;华侨大学学报;
【关键词】： CAPM模型 资产定价机制 金融市场 适用性
【基金】：国家社科基金重大项目“建设社会主义文化强国研究”(项目编号:12&ZD003)
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 随着资本账户管制的逐步放松与开放,资本市场推动了我国经济经历由封闭、部分开放到完全开放的金融一体化过程,通过结构的宏观调整和优化最终成为了国际金融市场的重要组成部分。1金融市场结构的梯度化和金融市场结构的高级化给金融带来显著的微观效应,2资产定价环境也随着融

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本文编号：617478