我国上市公司IPO寻租研究

发布时间：2017-08-05 06:11

  本文关键词：我国上市公司IPO寻租研究

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【摘要】：证券市场对经济发展起到举足轻重的作用,证券市场的繁荣与宏观经济的发展相辅相成。而证券市场的繁荣发展就在于有效的保护投资者利益。上市公司欺诈上市,损害证券市场的核心价值,摧毁投资者对证券市场的信心和证券市场资源有效配置的功能。从上市公司欺诈的案例中,我们可以看到大量的非效率投资和巨大的价值损失。因此加强对上市公司欺诈上市的研究,不仅具有理论意义,而且还具有很强的现实意义。本文以寻租理论为基础,界定寻租的含义、租金的定义、寻租主体等相关概念,并从外部制度条件和内部寻租的供需两个方面,论证上市公司在IPO过程中寻租行为的现实性和可能性。然后建立不完全信息动态的监管博弈模型,并以我国证券市场2012年至2014年IPO公司为样本,以IPO公司管理费用率(GLFL)为被解释变量,以拟上市公司财务杠杆(LEVRE)、第一大股东的持股比例(CR1)、、上市板块(BAN)、所有权性质即是否有国有股东(STATE)为解释变量,以募集资金对数(LNMONEY)为控制变量,建立logistic模型对影响IPO公司寻租因素进行分析,证明IPO寻租的存在性。最后,结合博弈模型提出具体监管IPO寻租的政策建议。
【关键词】：上市公司 IPO 寻租 博弈
【学位授予单位】：安徽农业大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 1 引言7-17
• 1.1 研究的背景和意义7-9
• 1.1.1 研究背景7
• 1.1.2 研究意义7-9
• 1.2 国内外研究动态9-14
• 1.2.1 国外研究现状综述9-12
• 1.2.2 国内研究现状综述12-13
• 1.2.3 文献述评13-14
• 1.3 研究思路与内容14-16
• 1.3.1 研究思路14-15
• 1.3.2 研究内容15-16
• 1.4 研究方法16
• 1.5 创新之处与可能存在的不足16-17
• 2 寻租理论概述17-20
• 2.1 寻租理论简介17
• 2.2 租金的定义17-18
• 2.3 IPO寻租18-20
• 3 IPO制度演变与IPO寻租动因20-26
• 3.1 我国IPO制度演变20-22
• 3.1.1 行政审批制20-21
• 3.1.2 核准制21-22
• 3.1.3 上市保荐制22
• 3.2 IPO寻租动因22-26
• 3.2.1 寻租主体的界定22
• 3.2.2 租金创造者——政府22-24
• 3.2.3 租金需求方——拟上市公司24
• 3.2.4 租金供给方——中介机构24-26
• 4 上市公司IPO寻租与监管部门的博弈分析26-30
• 4.1 博弈模型的基本假设26-27
• 4.2 博弈模型的构建27-28
• 4.3 均衡分析与讨论28-30
• 5 上市公司IPO寻租实证分析30-38
• 5.1 研究假设30-32
• 5.1.1 财务杠杆与寻租30-31
• 5.1.2 第一大股东持股比例与寻租31
• 5.1.3 上市所属板块与寻租31-32
• 5.1.4 前10大股东所有权有性质与寻租32
• 5.2 样本选择、变量设定与模型设计32-34
• 5.3 实证研究结果与分析34-38
• 5.3.1 描述性统计分析34-35
• 5.3.2 Logistic回归结果分析35-38
• 6 研究结论与政策建议38-42
• 6.1 博弈分析结论38
• 6.2 实证分析结论38-39
• 6.3 减少IPO寻租的政策建议39-42
• 参考文献42-46
• 致谢46-47
• 个人简介47
• 研究生在读期间发表的学术论文47

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本文编号：623446