上市公司可转换债券问题研究

发布时间：2017-08-13 22:08

  本文关键词：上市公司可转换债券问题研究

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【摘要】：作为一种特殊的金融工具,可转换债券允许持有者在一定条件下将其转换为公司股票,它既具有债券的特性又具有股票的特性,相对于单纯的债券或股票而言具有独特的优势。我国在20世纪90年代初引入可转换债券,由于其在我国推出的时间较短,再加上我国宏观经济环境还不完善,可转换债券融资在我国的发展尚不成熟,企业在发行可转换债券方面还存在不少问题。因此,对我国可转换债券融资问题的研究具有比较重要的意义。本文试图立足于上市公司,主要采用规范研究的方法,首先介绍了国内外学者在可转换债券融资方面的一些研究成果,主要集中在可转换债券的定价、发行动机以及发行效应这三个方面。然后对可转换债券的基本理论进行了阐述,明确了其含义、性质、种类和特征,指出了发行可转换债券会对上市公司带来的影响,也总结出可转换债券融资的优势,包括能够以较低的成本募集来较多的资金,可以保持股价稳定,有利于优化公司治理结构,可以使融资者在融资的实施阶段使用比较灵活的手段等等。之后本文对我国可转换债券融资的现状进行了分析,指出了当前存在的问题,这些问题既有上市公司自身的不足,也有可转换债券市场环境的不完善。针对这些问题,本文从企业的内部和外部两个方面对其产生的原因进行了比较详细的阐述。然后本文将青岛啤酒发行的可转换债券作为具体案例,对其发行可转换债券的可行性进行了分析,总结出其能够成功的原因和给市场上其它企业所带来的启示。最后,综合以上各部分内容,针对我国上市公司可转换债券融资存在的问题从外部环境和内部环境两个方面提出相应的解决措施。
【关键词】：上市公司 融资 可转换债券
【学位授予单位】：天津财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F832.51;F275
【目录】：

• 内容摘要5-6
• Abstract6-10
• 第1章 导论10-18
• 1.1 研究背景及意义10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意义10-11
• 1.2 国内外研究综述11-17
• 1.2.1 国外研究综述11-14
• 1.2.2 国内研究综述14-16
• 1.2.3 文献评述16-17
• 1.3 本文内容与结构安排17
• 1.4 研究方法17-18
• 第2章 可转换债券的基本理论18-23
• 2.1 可转换债券概述18-19
• 2.1.1 可转换债券的含义18
• 2.1.2 可转换债券的性质18
• 2.1.3 可转换债券的种类及特征18-19
• 2.2 发行可转换债券对上市公司的影响19-21
• 2.2.1 发行可转换债券能够减弱股东和债权人之间的代理问题19-20
• 2.2.2 发行可转换债券可以减少公司管理层的某些机会主义行为20-21
• 2.3 可转换债券融资的优势21-23
• 2.3.1 融资成本比较低21
• 2.3.2 有利于改善企业的财务结构21
• 2.3.3 融资方式灵活21-22
• 2.3.4 可以稳定股票价格22-23
• 第3章 我国上市公司可转换债券融资现状、问题与原因分析23-38
• 3.1 我国可转换债券融资的发展现状23-30
• 3.1.1 我国可转换债券融资方面的法律情况23-24
• 3.1.2 我国可转换债券发行情况24-30
• 3.2 当前我国上市公司可转换债券融资存在的问题30-34
• 3.2.1 融资规模较小30-31
• 3.2.2 可转换债券分布情况不均衡31
• 3.2.3 可转换债券风险认识不足31
• 3.2.4 一些上市公司可转换债券融资的动机不纯31-32
• 3.2.5 可转换债券融资的条款制定不够合理,存在雷同现象32-33
• 3.2.6 部分发行企业的信息披露不规范33
• 3.2.7 可转换债券产品缺乏创新设计33-34
• 3.3 我国上市公司可转换债券融资存在问题的原因分析34-38
• 3.3.1 企业内部的原因34-35
• 3.3.2 企业外部的原因35-38
• 第4章 青岛啤酒股份有限公司可转换债券融资分析38-45
• 4.1 青岛啤酒股份有限公司及啤酒行业简介38
• 4.2 青岛啤酒发行可转换债券的融资方案38-40
• 4.3 青岛啤酒发行可转换债券的可行性分析40-43
• 4.3.1 青岛啤酒的负债结构分析40-41
• 4.3.2 青岛啤酒的偿债能力分析41
• 4.3.3 青岛啤酒负债的可行性分析41-42
• 4.3.4 青岛啤酒成长能力分析42-43
• 4.4 青岛啤酒融资成功的原因分析43
• 4.5 青岛啤酒发行可转换债券的启示43-45
• 第5章 完善我国上市公司可转换债券融资的建议45-49
• 5.1 明确上市公司可转换债券融资的目标和思路45
• 5.2 完善发行主体,促进可转换债券融资的顺利进行45-46
• 5.2.1 提高发债公司自身素质,积极创造可转换债券融资的条件45-46
• 5.2.2 结合公司自身以及所处行业的特点,端正发行动机46
• 5.2.3 完善可转换债券信息披露制度46
• 5.3 改善上市公司可转换债券融资的外部环境46-49
• 5.3.1 提高相关职能部门以及投资者对可转换债券融资的认识46-47
• 5.3.2 加快相关法律制度和监管体系的完善47-49
• 第6章 结语49-51
• 参考文献51-55
• 后记55

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