管理者过度自信、自由现金流与上市公司多元化

发布时间：2017-08-19 03:35

  本文关键词：管理者过度自信、自由现金流与上市公司多元化

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【摘要】：本文放宽了传统的公司多元化动机理论的决策者理性假设,从行为金融学和自由现金流视角,以我国沪深两市2007-2010年间的上市公司为样本,研究了管理者过度自信、自由现金流以及两者的交互效应对于上市公司多元化的影响。本文的研究结论表明:管理者过度自信促进了上市公司的多元化;丰富的自由现金流对上市公司多元化有显著的正向影响;当公司自由现金流充裕时,与管理者非过度自信的公司相比,管理者过度自信的公司的多元化水平更高。
【作者单位】： 浙江大学宁波理工学院管理分院;华中科技大学管理学院;
【关键词】： 管理者过度自信 多元化 自由现金流 行为金融
【分类号】：F272.91;F275;F832.51
【正文快照】： 0引言多元化经营战略作为公司重要决策之一,一直以来都备受关注。众多学者从不同的角度提出多种理论来解释公司的多元化战略决策行为。然而,无论是资源基础理论、还是交易成本理论、投资组合理论、以及代理理论、政府干预理论,均假定公司的管理者是理性的决策者,忽视了管理者

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本文编号：698477