基于事件分析模型检验中国股票市场的半强式有效性

发布时间：2017-09-18 15:17

  本文关键词：基于事件分析模型检验中国股票市场的半强式有效性

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【摘要】：以往对中国股票市场的有效性检验聚焦在弱式有效性检验,并且结论不一致,说明检验方法或者理论本身有进一步修正的地方。本文总结现有的研究文献发现EMH对弱式有效性假设存在理论难题,同时弱式有效性检验方法本身也有局限。本文按照EMH规定的半强式有效性检验规范,采用事件分析法检验了实际案例中的市场行为。研究发现虽然由于信息集的分解和市场制度导致股价逐步而非迅速反映信息集价值,但市场能够传递和理解事件的信息集。因此,结论是中国股票市场具有半强式有效性。在案例分析基础上,本文还建立了一般性事件分析模型。
【作者单位】： 中国人民银行金融研究所;
【关键词】： 有效市场假设 弱式有效性 半强式有效性 事件分析法
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 王善君高海燕检验中国股票市场的半强式有效性(中国人民银行金融研究所北京100080)当前中国已经启动新一轮改革,经济领域的改革方向仍旧是市场化。其目标就是让市场主导经济调节,发挥资源配置功能,提高经济体系的运行效率。改革的顶层问题是由市场主导还是由政府主导调节经济,

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