纺织服装上市公司资本运营对财务绩效的影响研究

发布时间：2016-08-10 03:07

  本文关键词：纺织服装上市公司资本运营对财务绩效的影响研究，由笔耕文化传播整理发布。

《西安工程大学》 2011年

纺织服装上市公司资本运营对财务绩效的影响研究

夏文霏  

【摘要】：纺织服装是我国的传统民族产业，它的发展关系着国民经济的增长。中国加入世贸组织之后，国内外环境的变化给行业带来了新的机遇和挑战。特别是近几年，受金融危机的影响，世界范围内纺织服装产品需求量收缩，使得我国相关产品的出口量大幅下降。传统的生产经营遭遇到瓶颈障碍，许多纺织服装企业通过并购重组等资本运营行为来整合企业资源，以寻求新的经济增长点。资本运营在我国各行各业众多企业中已经得到较为广泛的运用，但具体地，资本运营能否有效地改善纺织服装上市公司的财务绩效，理论界乃至实务界的相关研究都不多。鉴于这个现状，本文的研究方向定为纺织服装上市公司资本运营对财务绩效的影响。 本文结合事件分析法和财务分析法，选取五类财务指标构成指标体系来衡量纺织服装上市公司资本运营的财务绩效，从不同的资本运营模式及不同的财务指标类别对综合绩效的影响等角度做分类讨论，并观察资本运营行为发生前后纺织服装上市公司的股票价格变动趋势，得到以下结论：总体来说，尽管市场对资本运营行为的绩效预期较好，实际上，资本运营后纺织服装上市公司的财务绩效呈先升后降的趋势，绩效没有得到稳定提升；相比之下，扩张型资本运营模式没有改善样本公司的财务绩效，而收缩型资本运营模式能给样本公司财务绩效带来一定的提升，尽管这种提升没有表现出持续增长的趋势，重组型资本运营中的股权转让使得财务绩效出现先降后升的现象，债务重组由于改善了样本公司的负债结构，财务绩效综合得分出现小幅的上升；另外，不同类型的财务指标与财务绩效综合得分的相关程度也不尽相同，盈利能力、偿债能力、现金流能力与财务绩效相关性较强，这也是解释总体样本财务绩效变化的重要原因，而营运能力、发展能力与综合绩效相关性较弱。从这几方面的实证结果来看，我国纺织服装上市公司的资本运营行为并不算成功，，还有许多需要今后努力改进的地方。 本文在理论研究和实证研究过程中，借鉴了前人不少的研究研究方法，对纺织服装上市公司的资本运营行为进行了分析，并提出了针对性的建议。但是还是存在着一些不足，如样本数量、时间跨度和指标种类上的欠缺，希望在未来的研究中加以改进。

【关键词】：
【学位授予单位】：西安工程大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F275;F426.86;F224
【目录】：

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