XBRL格式财务报告对基金市场有效性的影响研究

发布时间：2017-09-26 09:24

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【摘要】：本文利用上交所推出的上证基金指数、深交所推出的深证基金指数以及Wind公司推出的大盘基金指数、中盘基金指数、小盘基金指数、价值型基金指数、成长型基金指数等7个指数的相关数据验证采用XBRL格式的财务报告对基金市场有效性的影响。实证结果表明,无论以任何基金指数作为中国基金市场的代理指标,采用XBRL格式财务报告均可以降低其对随机游走的偏离程度,即提高了中国基金市场的有效性。具体而言,其提升效果有所差异:采用XBRL格式的财务报告对上交所基金市场有效性的改善效果大于深交所的基金市场;对大盘基金和小盘基金的改善效果优于中盘基金;对成长型股票基金的改善效果优于价值型股票基金。
【作者单位】： 太原学院财务会计系;财政部财政科学研究所;
【关键词】： XBRL 财务报告 基金市场 有效性
【基金】：山西省科技厅软科学项目“财政科技经费绩效评价体系研究”(2015041004-3)资助
【分类号】：F832.51
【正文快照】： 一、引言资本市场有效性理论是当代金融学的重要基石,并于2013年获得诺贝尔奖。Fama(1965)对资本市场有效性的经典定义如下:如果证券价格完全反映了所有可获得的信息,每一种证券的价格永远等于其内在价值,那么证券产品所在的资本市场是有效的。在近三十年中,大量的研究者通过

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