基于EVA指标我国房地产上市公司企业价值评估与分析

发布时间：2017-09-27 12:09

  本文关键词：基于EVA指标我国房地产上市公司企业价值评估与分析

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【摘要】：EVA(经济增加值)作为一种新型财务指标,考虑资本机会成本,并对传统利润指标进行调整。EVA打破了会计稳建准则、还原企业真实状态、更加关注股东权益,自提出以来便深受国内外专家学者欢迎。EVA企业价值评估便是将EVA指标引入资产评估领域,优化了以净利润或现金流为收益口径的传统收益法。EVA企业价值评估贯彻EVA理念,力图还原公司真实价值,唤起人们对于资本机会成本的重视。文章首先对EVA及EVA企业价值理论进行阐述。论证了EVA及EVA企业价值是对传统理论的改进,是优秀财务指标；其次计算了2000-2013年121家我国房地产上市公司每年EVA值并对其进行分析,描述了我国房地产上市公司EVA历史状况；再次本文计算了68家房地产上市公司2013年12月31日EVA企业价值并进行描述性分析；最后本文选取主流财务分析指标,通过因子分析法对影响EVA企业价值的相关因素进行分析并综合全文提出相关建议。通过研究,本文得出以下结论：第一、EVA指标相对传统会计指标更能反映企业真实价值,是一种更优秀的会计指标；第二、EVA企业价值评估是收益法的衍生模型,是对传统收益法的改进；第三、我国房地产上市公司历年EVA值负值程度较高,但呈改良趋势；第四、我国房地产上市公司EVA企业价值水平表现不佳；第五、影响房地产上市公司EVA企业价值的第一因素为规模。而剔除规模因素后,主要影响因素依次为营运能力、盈利能力和偿债能力。
【关键词】：房地产上市公司 EVA EVA企业价值
【学位授予单位】：云南财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F299.233.42
【目录】：

• 摘要3-4
• Abstract4-8
• 第一章 引言8-18
• 第一节 选题背景与研究意义8-10
• 1.1.1 选题背景8-9
• 1.1.2 研究意义9-10
• 第二节 文献综述10-16
• 1.2.1 国外研究现状10-12
• 1.2.2 国内研究现状12-15
• 1.2.3 小结15-16
• 第三节 本文研究内容、方法及思路16-18
• 1.3.1 研究内容及方法16
• 1.3.2 研究思路16-18
• 第四节 本文研究创新点18
• 第二章 EVA及EVA企业价值评估基本理论18-25
• 第一节 EVA理论18-22
• 2.1.1 EVA概念18-19
• 2.1.2 会计调整19-22
• 第二节 EVA企业价值评估22-25
• 2.2.1 企业价值评估收益法概述22-23
• 2.2.2 从EVA到EVA价值评估法23-25
• 第三章 EVA值计算及分析25-35
• 第一节 研究样本选取及数据来源25-28
• 3.1.1 研究样本及时段选取25-27
• 3.1.2 数据来源与缺失值处理27-28
• 第二节 计算及分析28-35
• 3.2.1 EVA值计算28-31
• 3.2.2 EVA值分析31-35
• 第四章 EVA企业价值评估及分析35-43
• 第一节 参数确定及计算35-41
• 4.1.1 基准日35
• 4.1.2 对未来的预测35-40
• 4.1.3 计算结果40-41
• 第二节 相关分析41-42
• 4.2.1 描述性分析41-42
• 4.2.2 正负值42
• 4.2.3 估值高低42
• 第三节 小结42-43
• 第五章 EVA企业价值影响因素分析43-57
• 第一节 指标选取43-44
• 第二节 因子分析44-49
• 5.2.1 可行性检验44
• 5.2.2 因子解释方差44-45
• 5.2.3 旋转成份矩阵45-46
• 5.2.4 因子得分系数矩阵46
• 5.2.5 因子回归46-49
• 第三节 小结49-55
• 5.3.1 总体分析49-50
• 5.3.2 详细分析50-55
• 第四节 相关建议55-57
• 5.4.1 企业内部建议55-56
• 5.4.2 宏观政策建议56-57
• 第六章 结论及展望57-59
• 第一节 结论57-58
• 第二节 展望58-59
• 参考文献59-63
• 致谢63-64
• 附件64-72

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前3条

1 李春瑜,黄卫伟;EVA计算所涉及调整事项的必要性分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2003年01期

2 谷祺,于东智;EVA财务管理系统的理论分析[J];会计研究;2000年11期

3 郑晓亚;刘飞;;股权风险溢价与投资者交易行为——基于1992年至2012年中国资本市场的国际比较[J];石家庄经济学院学报;2014年01期

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 李延喜;基于动态现金流量的企业价值评估模型研究[D];大连理工大学;2002年

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本文编号：929596