政治关联背景下民营上市公司债务融资与过度投资行为研究
发布时间：2021-12-29 15:08
我国正处于经济转型期,政府在经济活动和社会生活中依然扮演着重要角色,并掌握着很多能够影响企业生存和竞争地位的重要资源,而民营企业的地位较之于国有企业要低,存在融资难等问题,在这种背景下,民营企业愿意与政府拉近关系,积极与政府建立政治关联,为企业的发展带来更多的融资便利、税收优惠、较低的行业进入壁垒等等。同时,在现代企业制度下,公司两权分离,所有者与经营者的利益目标是不一致的,存在严重的代理问题,由此导致过度投资行为的发生。有很多学者对过度投资的动因、抑制因素进行了研究,本文基于政治关联的角度,研究企业的债务融资对企业的过度投资行为所产生的影响。本文在系统综述国内外相关研究成果的基础上,采用规范分析与实证分析相结合的方法,选取2007-2011年我国深沪两市所有最终控制人为个人的2253家A股民营上市公司的相关数据作为研究样本,通过Richardson过度投资模型确定上市公司的过度投资水平,手工搜集公司高管的政治关联资料,然后从政治关联的角度对债务融资与企业过度投资之间的关系进行深入研究,得到以下结论：（1）我国民营上市公司政治关联、政治关联程度与债务融资水平显著正相关,即具有政治关联的...
【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 相关定义
1.3 研究内容及结构安排
1.4 研究目标
1.5 研究方法
1.6 主要贡献
第2章 国内外研究文献述评
2.1 关于政治关联的研究现状
2.1.1 政治关联的普遍性
2.1.2 政治关联对企业价值的影响
2.1.3 政治关联为企业带来的好处
2.2 关于过度投资的研究现状
2.2.1 过度投资理论研究
2.2.2 过度投资产生的原因研究
2.2.3 抑制过度投资的研究
2.3 政治关联与债务融资的研究现状
2.4 债务融资与过度投资的研究现状
2.5 文献述评
2.6 本章小结
第3章 理论分析与假设提出
3.1 政治关联与债务融资
3.2 债务融资与过度投资
第4章 研究设计
4.1 样本选取与数据来源
4.1.1 样本选取
4.1.2 数据来源
4.2 模型设计与变量定义
4.2.1 过度投资模型
4.2.2 回归模型
4.3 本章小结
第5章 实证结果与分析
5.1 过度投资模型实证分析
5.1.1 过度投资模型描述性统计
5.1.2 过度投资模型相关性分析
5.1.3 过度投资模型回归分析
5.1.4 过度投资分类统计
5.2 回归模型描述性统计
5.2.1 过度投资样本描述性统计
5.2.2 样本政治关联分类统计
5.3 回归模型变量相关性分析
5.4 多元线性回归分析
5.4.1 政治关联与债务融资的实证分析
5.4.2 债务融资与过度投资的实证分析
5.4.3 政治关联视角下债务融资与过度投资的实证分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
结论
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]民营企业政治关联:一个多视角的分析[J]. 王利平,高伟,张学勇. 商业经济与管理. 2010(12)
[2]政治关联与企业过度投资——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 梁莱歆,冯延超. 经济管理. 2010(12)
[3]政治联系、寻租与地方政府财政补贴有效性[J]. 余明桂,回雅甫,潘红波. 经济研究. 2010(03)
[4]发行管制下政治关系对民企再融资择时行为的影响[J]. 吴水亭,徐扬. 系统工程. 2010(02)
[5]民营企业的政治关联及其经济效应分析[J]. 胡旭阳. 经济理论与经济管理. 2010(02)
[6]政治关系、制度环境与上市公司资本投资[J]. 陈运森,朱松. 财经研究. 2009(12)
[7]政治关联与财务困境公司的政府补助——来自中国ST公司的经验证据[J]. 潘越,戴亦一,李财喜. 南开管理评论. 2009(05)
[8]公司治理、自由现金流与非效率投资[J]. 徐晓东,张天西. 财经研究. 2009(10)
[9]政治关系、进入壁垒与企业绩效——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 罗党论,刘晓龙. 管理世界. 2009(05)
[10]自由现金流量、股权结构与我国上市公司过度投资问题研究[J]. 汪平,孙士霞. 当代财经. 2009(04)
本文编号：3556371
【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校
【文章页数】：56 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 相关定义
1.3 研究内容及结构安排
1.4 研究目标
1.5 研究方法
1.6 主要贡献
第2章 国内外研究文献述评
2.1 关于政治关联的研究现状
2.1.1 政治关联的普遍性
2.1.2 政治关联对企业价值的影响
2.1.3 政治关联为企业带来的好处
2.2 关于过度投资的研究现状
2.2.1 过度投资理论研究
2.2.2 过度投资产生的原因研究
2.2.3 抑制过度投资的研究
2.3 政治关联与债务融资的研究现状
2.4 债务融资与过度投资的研究现状
2.5 文献述评
2.6 本章小结
第3章 理论分析与假设提出
3.1 政治关联与债务融资
3.2 债务融资与过度投资
第4章 研究设计
4.1 样本选取与数据来源
4.1.1 样本选取
4.1.2 数据来源
4.2 模型设计与变量定义
4.2.1 过度投资模型
4.2.2 回归模型
4.3 本章小结
第5章 实证结果与分析
5.1 过度投资模型实证分析
5.1.1 过度投资模型描述性统计
5.1.2 过度投资模型相关性分析
5.1.3 过度投资模型回归分析
5.1.4 过度投资分类统计
5.2 回归模型描述性统计
5.2.1 过度投资样本描述性统计
5.2.2 样本政治关联分类统计
5.3 回归模型变量相关性分析
5.4 多元线性回归分析
5.4.1 政治关联与债务融资的实证分析
5.4.2 债务融资与过度投资的实证分析
5.4.3 政治关联视角下债务融资与过度投资的实证分析
5.5 稳健性检验
5.6 本章小结
结论
致谢
参考文献
【参考文献】：
期刊论文
[1]民营企业政治关联:一个多视角的分析[J]. 王利平,高伟,张学勇. 商业经济与管理. 2010(12)
[2]政治关联与企业过度投资——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 梁莱歆,冯延超. 经济管理. 2010(12)
[3]政治联系、寻租与地方政府财政补贴有效性[J]. 余明桂,回雅甫,潘红波. 经济研究. 2010(03)
[4]发行管制下政治关系对民企再融资择时行为的影响[J]. 吴水亭,徐扬. 系统工程. 2010(02)
[5]民营企业的政治关联及其经济效应分析[J]. 胡旭阳. 经济理论与经济管理. 2010(02)
[6]政治关系、制度环境与上市公司资本投资[J]. 陈运森,朱松. 财经研究. 2009(12)
[7]政治关联与财务困境公司的政府补助——来自中国ST公司的经验证据[J]. 潘越,戴亦一,李财喜. 南开管理评论. 2009(05)
[8]公司治理、自由现金流与非效率投资[J]. 徐晓东,张天西. 财经研究. 2009(10)
[9]政治关系、进入壁垒与企业绩效——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 罗党论,刘晓龙. 管理世界. 2009(05)
[10]自由现金流量、股权结构与我国上市公司过度投资问题研究[J]. 汪平,孙士霞. 当代财经. 2009(04)
本文编号：3556371
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