我国股市波动中的机制转换行为研究

发布时间：2016-10-16 15:10

  本文关键词：为什么中国经济不是过冷就是过热，由笔耕文化传播整理发布。

《辽宁大学》 2011年

我国股市波动中的机制转换行为研究

杨帆  

【摘要】：中国股市从诞生到成熟已经过20年的发展历程,20年来我国股市始终保持着较高的波动水平,不仅加大了股市的系统风险,而且一定程度上影响了正常的金融秩序。我国股市波动通常呈现出高、低波动状态交替出现的特点,表现为股市波动的机制转换行为。因此,研究我国股市波动的机制转换行为及其影响因素对于分析和把握股市波动特征,平抑股市剧烈波动,促进股市健康发展具有重要意义。 本文选用TAR模型、MSA模型和SWARCH模型这三种基本的机制转换模型就我国股市波动的机制转换行为展开分析。首先,本文将我国股市波动情况与世界主要股指进行了比较,并分析了我国股市波动的特征。其次,通过介绍TAR模型、MSA模型和SWARCH模型这三种基本的机制转换模型对他们的基本原理、假设条件等方面在理论上进行了比较,说明了这些模型各自的优缺点以及适用性。最后,将这三种模型用于上证综指的周收益率的研究中,利用实证结果从收益率和方差两个层面对股市进行分析并认为:收益率自身存在一种自我修正机制;收益率和方差之间也存在一种相互适应的关系;MSA模型的状态转换体现的是短期因素的影响,而SWARCH模型的状态转换体现的是长期因素的影响,并据此分析了影响我国股市波动机制转换行为的长、短期因素。综合上述结论,文章对平抑股市剧烈波动提出对策建议。

【关键词】：
【学位授予单位】：辽宁大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2011
【分类号】：F224;F832.51
【目录】：

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本文编号：141853