中国经济增长与通货膨胀的动态相关性

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中国经济增长与通货膨胀的动态相关性

刘金全　谢卫东*

　　内容提要　经济增长率与通货膨胀率之间的影响关系涉及到实际经济与名义经济之间的内在关联和相互影响。在有些情形下降低通货膨胀有助于加快经济增长并改进社会福利状态;在有些情形下保持适度通货膨胀却有助于经济快速增长。我们检验发现,中国的经济增长率与通货膨胀率之间存在显著的正相关关系,通货膨胀具有波动性的溢出效应,因此目前诱导一定程度的名义经济活性和规模膨胀,对于促进经济扩张和增强政策效应是十分重要的。

关键词　经济增长　通货膨胀　相关性

一、引言

虽然宏观经济现象十分复杂,但描述宏观经济现象的主要指标体系却并不复杂,只有一些诸如经济增长率、通货膨胀率、失业率、投资率和其他描述实际经济、名义经济规模和变化的指标。虽然宏观经济指标体系并不繁琐,但是处理和分析这些指标之间的相互关系却异常艰难。如何判断主要宏观经济指标之间的相互影响和相互替代等问题,已经成为宏观经济理论和经济政策理论的核心内容。无论是作为重要政策分析工具的IS-LM曲线,还是市场均衡分析的AS-AD曲线,还是研究通货膨胀率与失业率之间替代的菲力普斯曲线等,都在致力于分析宏观经济指标之间相互影响的作用机制。但在对这些曲线、机制的认同上却存在着争论,远未达到理论和经验分析的统一(Turnovsky,1996)。在对这些指标之间替代和影响关系的长期争论中,虽然关于经济增长率(下面

*简称增长率)与通货膨胀率之间的影响关系没有

被研究者忽视,但似乎也没有成为持久和突出的研究重点,只是近年来随着一些国家经济出现了新的态势,才得到日益广泛的重视(MallikandChowdhury,2001)。

在目前的研究中,存在两种具有本质差别的认识和观点。一些研究认为通货膨胀有碍快速经济增长,因此他们推崇低通货膨胀的经济环境。例如Alexander(1997)坚持认为经济政策的主要目标之一仍然是保持较低的通货膨胀水平。他的经验研究采用了经济增长方程,考虑了净资本存量和劳动力增量等生产投入要素。在增长率的回归方程中,资本和劳动投入等变量的系数是正的,但

　　*刘金全:吉林大学数量经济研究中心　130012　电子信箱:jqliu@ 　电话:0431-5166332;谢卫东:招商证券股份有限公司　518026　电子信箱:xiewd@ 　电话:0755-82944669。

本文得到国家社会科学基金(02JYB019)、教育部重大项目(2000ZDXM790009)和(02JAZJD790007)资助。

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