中国经济转型视角下的Feldstein-Horioka事实再检验

发布时间：2019-06-02 05:37

【摘要】：立足于中国经济转型研究的前沿,利用时变参数方法对Feldstein-Horioka事实进行再检验;进一步,引入金融发展变量作为刻画经济转型下金融发展状况的替代变量进行扩展分析。实证结果表明:首先,在中国经济转型过程中,受国内外重大经济事件的影响,储蓄—投资关系具有明显的时变波动特征;其次,金融发展变量的引入并未对储蓄—投资关系产生显著影响,表明中国金融体系改革仍不完善,未能充分发挥其对资源配置的作用;最后,中国的储蓄—投资关系基本上是一种统计关系,并不能表示储蓄向投资转化的高效率。这与多数现有研究结论基本一致。
[Abstract]:Based on the frontier of China's economic transformation research, the time-varying parameter method is used to re-test the facts of Feldstein-Horioka. Furthermore, the financial development variables are introduced as the alternative variables to depict the financial development under the economic transformation. The empirical results show that: first of all, in the process of China's economic transformation, due to the influence of major economic events at home and abroad, the savings-investment relationship has obvious time-varying fluctuation characteristics; Secondly, the introduction of financial development variables has not had a significant impact on the savings-investment relationship, indicating that the reform of China's financial system is still not perfect and has failed to give full play to its role in the allocation of resources. Finally, the savings-investment relationship in China is basically a statistical relationship, which does not represent the efficiency of the conversion from savings to investment. This is basically consistent with most existing research conclusions.
【作者单位】： 东北师范大学经济学院;
【分类号】：F120.3;F224

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