加快构建国内外“双循环”相互促进的发展新格局——中国银行中国经济金融展望报告（2020年第三季度）

发布时间：2021-03-17 09:12

　　2020年上半年,受新冠肺炎疫情和全球经济减速等因素的影响,中国经济遭受了改革开放以来最为严重的冲击。第一季度,GDP同比下降6.8%;第二季度,疫情防控取得决定性成果,持续推进复工复产和复商复市,推出"六保"政策,国民经济呈全面恢复态势,预计第二季度GDP增长2.8%左右。展望下半年,全球疫情"大流行",全球经济"大衰退",中美关系、美国大选以及地缘政治冲突等都将给中国经济复苏增添更多变数。随着复工复产政策的实施,以及"六稳""六保"工作的落地,中国经济将持续恢复和好转。但同时,也存在疫情反弹、企业生产经营困难加大、地方债风险增大等隐患。预计第三季度GDP增长5.2%左右,全年增长2.5%左右。未来,中国要加快构建国内外"双循环"相互促进的发展新格局,更大程度地发挥内循环的作用,加快实现内外两个循环的"双轮驱动",共同促进中国经济行稳致远。宏观政策方面,财政政策更加积极有为的同时,需要着力解决公共投资有效性的问题。货币政策需更加注重使货币资金能直达实体经济,降准的必要性、空间和可能性都存在。总之,要加大力度稳住市场主体,同时,加快推动产业转型升级。 

【文章来源】：国际金融. 2020,(07)

【文章页数】：9 页

【文章目录】：
一、2020年经济形势上半年回顾与下半年展望
    （一）上半年经济形势回顾：新冠肺炎疫情导致经济增长呈非对称“V”字型走势
        1. 专项债扩容带动基建投资有力回升，但制造业投资依然低迷
        2. 消费温和复苏，“直播带货”成为线上消费新亮点
        3. 防疫物资对出口拉动明显，出口和进口走势分化
        4. 工业生产稳定回升，不同行业差异明显
        5. 服务业生产逐渐回暖，现代服务业增势较好
    （二）下半年经济形势展望
        1. 基建带动投资增速较快增长，投资对经济增长的贡献提高
        2. 保就业、促消费政策逐步显效，消费将保持温和修复态势
        3. 全球疫情和政经局势演变充满不确定性，出口依然承压
        4. 上下游产业链复工复产全面推进，工业生产将得到较快恢复
        5. 市场情绪修复缓慢，服务业将呈现“弱复苏”态势
        6. CPI全年将呈“前高后低”走势，PPI有望低位企稳
二、2020年金融形势上半年回顾与下半年展望
    （一）上半年中国金融运行的主要特征
        1. 货币、社融快速增长，促进经济不断恢复
        2. 货币市场流动性保持充裕，信贷利率不断走低
        3. 债券市场先扬后抑，供给增加压制市场
        4. A股呈持续震荡格局，市场信心整体偏弱
        5. 人民币汇率总体下行，双向波动幅度加大
    （二）下半年金融形势展望
        1. 货币、信贷将保持高速增长，中小企业融资环境也将不断改善
        2. 货币市场流动性持续宽裕，市场利率将保持平稳运行
        3. 债券市场难有明显利好因素，整体将呈现高位盘整
        4. 多方不确定性因素交织，股市或继续震荡走势
        5. 人民币兑美元汇率将在双向波动中保持稳定
三、宏观经济政策取向
    （一）财政政策将更加积极有为，着力提高公共投资的有效性
    （二）货币政策更加注重直达实体经济，降准降息仍将是政策重点
    （三）既要加大力度稳住市场主体，又要加快推动产业链转型升级
    （四）坚持房住不炒的调控主基调，房地产调控放松的可能性较小



本文编号：3086913