中国宏观经济信息发布对人民币汇率收益与波动的影响——基于实证研究的视角

发布时间：2021-10-22 08:54

　　通过引入季节和信息虚拟变量的GARCH（1,1）模型,研究了我国宏观经济信息（居民消费价格指数CPI、广义货币供应量M2、工业增加值IAV和贸易差额NX）发布对外汇市场收益与波动的影响。实证研究发现:中国宏观经济信息发布对人民币兑美元汇率的收益与波动有着显著影响,人民币兑美元汇率的波动率在CPI和M2发布日显著增大。在引入信息的市场预期值后,实际值与预期值的偏差并未显著影响人民币兑美元汇率的收益与波动,说明人民币兑美元外汇的投资者对于市场预期的关注度较低。信息偏差较为显著地降低了人民币兑欧元和人民币兑英镑汇率的波动,说明市场的有效性较高,预期值起到了较好的缓冲作用。 

【文章来源】：河北金融. 2020,(07)

【文章页数】：6 页

【文章目录】：
一、引言
二、文献述评
三、数据分析与变量选取
    （一）汇率数据
    （二）中国宏观经济信息数据
    （三）市场预期
四、实证分析
五、结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于宏观信息发布的外汇风险度量VaR方法的改进[J]. 刘晓峰,曹华.  统计与决策. 2012(03)
[2]宏观经济统计数据公布对中国金融市场影响的实证研究[J]. 王云升,杨柳.  上海金融. 2008(07)



本文编号：3450770