A高速公路建设公司偿债能力问题研究

发布时间：2021-04-10 16:11

“十二五”以来,F省高速公路建设实现了跨越式发展。高速公路建设项目50个,总里程5631公里,是“十一五”的1.81倍,估计投资2500亿元,建成通车5218公里。A高速公路建设公司,负责经营F省内高等级公路的投资、建设、经营和管理。F省级政府投资的高速公路项目均由A高速公路建设公司实施建设管理。近年A高速公路保持了大建设、大发展的强劲势头,完成投资额大,建成通车里程长,但“跨越式”的发展带来诸多问题。公司资产负债率普遍偏高,有息负债比例高,对债务性资金依赖大,债务负担重；资本金到位率较低,政府扶持力度不够,主要收入来源依旧偏少,无法满足日常投资经营的资金需求,公司整体经营效率不高。在这样的背景下,探讨提高A公司偿债能力的方法对促进A公司的可持续发展具有理论和现实意义。本文首先分析了A高速公路建设公司偿债能力现状、问题,以及导致A公司偿债能力不足的原因,并运用公共产品理论、债务期限理论、优序融资理论等理论和思想,阐释了高速公路建设在资金量的供给和需求、债务结构等方面的特点。然后通过实地调查和案例分析,系统地分析了A公司短期偿债能力、长期偿债能力现状,认为公司的负债结构不太合理,资本成本较高；资金供需不平衡,存在较大资金缺口,使企业偿债压力进一步增大；进入还款高峰期,短期借款与中长期借款集中到期,偿债压力叠加,对资金需求量较大,增加了偿债风险；资产质量不高弱化短期偿债能力。针对上述问题,建议建立偿债基金,加强企业对于偿债资金的管理；构建现金流管理机制,对其进行规范化的管理；完善投融资管理机制,开拓多元化、市场化的融资渠道,创新融资方式；通过优化债务期限和结构,构建与投资回报期相匹配的债务期限结构,稳定资金流；开展多样化经营,调整业务结构,创新经营方式,提高公司整体盈利水平。
【学位授予单位】：长沙理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F542;F570.5

文章目录

摘要

ABSTRACT

第一章绪论

1.1 选题背景与研究意义

1.1.1 选题背景

1.1.2 研究意义

1.2 国内外研究现状

1.2.1 关于高速公路融资理论国内外研究

1.2.2 关于财务分析指标的国内外研究现状

1.2.3 关于债务融资结构国内外研究现状

1.3 研究的主要内容

1.4 研究方法

第二章研究的理论基础

2.1 公共产品理论

2.2 债务期限理论

2.3 优序融资理论

第三章 A高速公路建设公司财务现状分析

3.1 公司简介

3.2 A公司主营业务情况分析

3.3 A公司偿债能力现状分析

3.3.1 主要财务数据

3.3.2 短期偿债能力分析

3.3.3 长期偿债能力分析

3.3.4 结合营运能力的偿债能力分析

3.3.5 结合盈利能力的偿债能力分析

3.3.6 结合现金流量的偿债能力分析

第四章 A公司偿债能力存在的主要问题及原因分析

4.1 A公司偿债能力存在的主要问题

4.1.1 债务结构不合理拉高资本成本

4.1.2 公司未来资金需求增大将进一步加大偿债压力

4.1.3 即将进入还款高峰期将增大偿债压力

4.1.4 资产质量不高降低偿债能力

4.2 A公司偿债能力不强的原因分析

4.2.1 资本金到位率低

4.2.2 盈利能力不高

4.2.3 融资渠道窄

4.2.4 组织管理模式存在缺陷

第五章提高A高速公路建设公司偿债能力措施

5.1 建立偿债基金

5.2 构建现金流管理机制

5.3 争取政府支持

5.4 完善高速公路融资管理机制

5.4.1 建立健康的高速公路投融资模式

5.4.2 抓好资本运营使投融资模式的配套制度更完善

5.4.3 融资渠道多元化

5.5 优化债务期限和结构

5.6 通过多元化经营提高盈利能力

5.6.1 加快推进企业化运作

5.6.2 明确企业战略定位

5.6.3 进行业务结构调整

5.6.4 构建公司核心竞争力

结论与展望

参考文献

致谢

【参考文献】