集装箱运费与衍生品的动态相关性和风险溢出效应

发布时间：2017-08-07 02:09

  本文关键词：集装箱运费与衍生品的动态相关性和风险溢出效应

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【摘要】：针对集装箱运费与其衍生品价格偏离和对衍生品将加剧运价波动的担忧等问题,建立DCCMSV模型研究集装箱运费与其衍生品收益率动态相关性和风险溢出效应.实证分析发现:集装箱运费与其衍生品收益率存在稳定的正相关关系,总体相关性不高;收益率存在双向引导关系,现货对衍生品的引导较为明显;波动性存在正的双向溢出效应,现货对衍生品的溢出效应比较明显.这种波动溢出效应证伪了"衍生品加剧运价波动"的说法,说明衍生品市场能更快地对信息作出反应,具备更加高效的价格发现功能.
【作者单位】： 上海海事大学经济管理学院;
【关键词】： 集装箱运费衍生品 DCC-MSV 动态相关 波动溢出效应
【基金】：教育部高等学校博士学科点专项科研基金(20113121110003)
【分类号】：F552.7
【正文快照】： 0引言上海出口集装箱运费衍生品自2011年推出以来,由于船公司和货主未参与交易,市场流动性匮乏,套期保值效果不理想而备受质疑.航运公司担心衍生品将加剧运价波动.上海航运交易所数次修改交易合约和结算规则,仍未扭转困局.航运运费衍生品与现货价格的相关关系直接影响衍生品的

【参考文献】

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1 朱意秋;郑文t，

本文编号：632378