南航飞机融资租赁风险分析和控制研究

发布时间：2017-05-06 07:42

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【摘要】： 伴随着民航业的快速发展,南航在未来的一段时期内将会通过融资租赁的方式引进大批飞机。然而,飞机融资租赁活动在给南航带来收益的同时,也会产生很大的融资风险,造成资金无法有效运转,甚至会面临经营和财务危机,濒临破产倒闭。因此,对南航飞机融资租赁进行风险管理,对于防范融资风险,具有非常重要的现实意义。 本文共分为四章。第一章绪论。提出飞机融资租赁风险管理的理论和现实意义,对国内外现有的研究进行分析,提出本文的研究思路和方法。第二章南航飞机融资租赁业务的概况。介绍了南航主要飞机融资租赁方式和风险的比较。第三章南航飞机融资租赁业务风险成因分析。主要介绍市场风险、汇率风险和利率风险。第四章南航飞机融资租赁风险对策。重点介绍旅客运输量预测模型和Convexity模型在融资租赁飞机风险分析中的应用。最后是结论,对本文的研究成果进行简要概述,提出论文的创新点。 本文对南航飞机融资租赁风险管理的研究包括两个重点:一是根据南航实施国际化规模网络型航空公司的战略转型,提出利用旅客运输量预测模型,预测出南航未来几年旅客运量增幅情况,以此作为扩充机队规模的重要依据。二是根据Convexity模型,对南航的利率风险进行科学的测量和处理,并给出量化评价结果。 本文的创新:一是根据南航实施国际化规模网络型航空公司的战略转型,利用旅客运输量预测模型,预测出南航未来几年重点枢纽市场旅客运量增幅情况,以此为基础建立机队规模发展规划,解决了现有南航在发展机队数量上只通过对经济形式的主观判断来估计机队规模的问题。二是在纸货市场上使用零成本价格区间锁定的交易方式对南航国际航线航油消耗量进行套期保值,锁定未来航油的价格波动区间避免干扰,降低了南航现行浮动油价政策所带来的风险和损失。三是通过Convexity模型对南航的利率风险进行科学的测量与处理,并根据风险的大小,通过购买等值债券来规避利率风险。解决了现有存续期分析法在当前利率波幅较大时,其准确度大大降低的问题,为融资租赁飞机过程中如何规避利率风险提供了更加科学合理的决策方法。
【关键词】：航空公司 融资租赁 租赁风险 风险管理
【学位授予单位】：大连理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2008
【分类号】：F562;F832.49
【目录】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 绪论9-16
• 1.1 问题的提出9-13
• 1.1.1 问题提出的背景9-10
• 1.1.2 飞机融资租赁业务的概念与特征10-11
• 1.1.3 飞机融资租赁业务的利弊分析11-13
• 1.2 国内外研究综述13-14
• 1.2.1 国外研究现状13-14
• 1.2.2 国内研究现状14
• 1.3 本文的研究内容及研究框架14-16
• 1.3.1 本文的研究内容14-15
• 1.3.2 本文的研究思路15-16
• 2 南方航空公司飞机融资租赁业务发展概况16-25
• 2.1 飞机融资租赁业务发展现状16-17
• 2.2 融资租赁方式及风险比较17-22
• 2.2.1 主要融资租赁方式17-22
• 2.2.2 风险比较22
• 2.3 飞机融资租赁业务新的发展机遇22-25
• 2.3.1 南航战略转型22-24
• 2.3.2 市场供需矛盾突出24-25
• 3 南方航空公司飞机融资租赁业务风险成因分析25-35
• 3.1 市场风险分析26-29
• 3.1.1 航空业竞争现状26
• 3.1.2 天空开放的威胁26-27
• 3.1.3 不可控成本分析27-29
• 3.2 内部管理风险分析29-30
• 3.2.1 风险管理意识的缺乏29
• 3.2.2 飞机租赁业务专门人才的缺乏29-30
• 3.3 汇率风险分析30-32
• 3.3.1 资产负债率分析30-32
• 3.3.2 资产负债结构分析32
• 3.3.3 保值措施实施的困难32
• 3.4 利率风险分析32-34
• 3.4.1 利率水平的预测和控制32-33
• 3.4.2 利率风险管理意识淡薄33
• 3.4.3 融资合同期限的影响33
• 3.4.4 利率结构失衡33-34
• 3.5 本章小结34-35
• 4 南方航空公司风险控制对策35-57
• 4.1 市场风险控制对策35-42
• 4.1.1 根据预测运量扩充机队35-39
• 4.1.2 调整航材采购策略39-40
• 4.1.3 利用航空燃油的套期保值规避航油价格风险40-42
• 4.2 内部管理风险控制对策42-46
• 4.2.1 内部风险控制整体思路42
• 4.2.2 具体实施步骤42-46
• 4.3 汇率风险控制对策46-47
• 4.3.1 汇率走势预测46
• 4.3.2 支付货币的选择46-47
• 4.3.3 外汇市场交易规则的应用47
• 4.4 利率风险控制对策47-55
• 4.4.1 利率风险控制模型47-50
• 4.4.2 实例应用50-55
• 4.5 本章小结55-57
• 结论57-59
• 参考文献59-60
• 致谢60-61

【引证文献】

中国期刊全文数据库 前1条

1 叶建芳;王歆瑶;;以南方航空为例谈飞机资产的取得方式[J];财政监督;2009年04期

中国硕士学位论文全文数据库 前4条

1 张维;ZL公司融资租赁业务风险管理研究[D];中南大学;2010年

2 李慧;南方航空公司财务战略研究[D];沈阳航空航天大学;2011年

3 石汝惠;航空公司飞机融资租赁的风险控制研究[D];山东大学;2009年

4 周莹莹;我国商业银行融资租赁业务的风险管理研究[D];北京交通大学;2012年

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本文编号：347963