我国碳排放交易市场时变跳跃特征研究

发布时间：2021-09-02 09:46

　　选取湖北、北京和广东三个主要碳排放交易市场现货价格收益率数据作为研究对象,构建常数跳跃强度模型、ARJI-R_t模型、ARJI-R_t-1²模型和ARJI-h_t模型来研究碳排放市场跳跃特征。通过常数跳跃强度模型发现碳排放现货资产收益率存在跳跃行为,进一步假设跳跃强度具有时变特征并假设其服从自回归移动平均模型（ARMA）,运用ARJI-R_t模型和ARJI-R_t-1²模型来比较研究跳跃幅度的条件方差是否受收益率波动所影响,运用ARJI-h_t模型研究跳跃幅度的条件方差是否受GARCH波动率所影响。研究结果表明,跳跃强度具有时变特征的三个模型拟合效果均优于常数跳跃强度模型;碳现货资产价格跳跃强度不仅存在持续性,还会受离散事件冲击;此外,跳跃方向具有不对称特征,且跳跃幅度的条件方差受市场收益率波动和GARCH波动率影响。 

【文章来源】：中国林业经济. 2020,(05)

【文章页数】：5 页

【文章目录】：
2 计量模型
    2.1 ARJI-GARCH模型
        2.1.1 ARJI-Rt模型
        2.1.2 ARJI-R2t-1模型
        2.1.3 ARJI-ht模型
    2.2 参数估计
3 实证分析
3 结论


【参考文献】：
期刊论文
[1]基于AGT分布族和GJR-GARCH模型的原油市场下行风险测度[J]. 姚萍,王杰,杨爱军.  统计与决策. 2019(23)
[2]基于EGB2分布族的GAS-EGARCH模型与VaR预测[J]. 姚萍,王杰,杨爱军,刘晓星.  运筹与管理. 2019(11)
[3]基于BG分资收益分合与尾风险——以海黄金市为[J]. 姚萍,王杰,杨爱军.  数理统计与管理. 2019(04)
[4]湖北碳市场价格的跳跃风险研究[J]. 许子萌,苏帆.  武汉金融. 2018(09)
[5]中国碳排放交易市场价格波动性的研究——基于深圳、北京、上海等6个城市试点碳排放市场交易价格的数据分析[J]. 张婕,孙立红,邢贞成.  价格理论与实践. 2018(01)
[6]欧盟碳排放权市场重大公告事件对碳价格的影响[J]. 贾君君,许金华,范英.  中国科学院院刊. 2017(12)
[7]政策导向、市场开放与跳跃行为:基于我国区域性碳排放交易市场的研究[J]. 胡根华,吴恒煜,周葵,马晓青.  系统工程. 2017(10)
[8]资产价格的时变跳跃:碳排放交易市场的证据[J]. 胡根华,吴恒煜.  中国人口·资源与环境. 2015(11)
[9]基于GARCH模型的核证减排期货价格波动性研究[J]. 徐天艳.  时代金融. 2011(12)

硕士论文
[1]我国碳金融交易市场及其收益波动率研究[D]. 曹先.海南大学 2018
[2]中国碳市场价格变动研究[D]. 张青阳.广东省社会科学院 2016



本文编号：3378790