债转股对企业价值的影响及转股比例分析

发布时间：2017-07-30 17:13

  本文关键词：债转股对企业价值的影响及转股比例分析

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【摘要】：本文首先应用现代资本结构理论中的权衡理论、信号传递理论和代理成本理论深入探讨了债转股对企业价值的重要影响。并以长航凤凰股份有限公司为例,通过对债转股前后该公司的偿债、营运以及盈利能力的变化进行对比分析,得出对于财务杠杆比例过高、陷入财务困境的企业,债转股能够有效的促进其企业价值的提高。最后给出了一种基于Black-Scholes期权定价公式的确定债转股比例的方法。
【作者单位】： 山东科技大学数学与系统科学学院;山东科技大学金融工程研究所;
【关键词】： 债转股 企业价值 资本结构理论 Black-Scholes期权定价公式
【基金】：国家自然科学基金《正倒向随机控制系统及其在金融中的应用》(No.11271007) 山东科技大学研究生创新基金《Knight不确定环境下Levy市场中的期权定价》(No.YZ150107)资助课题
【分类号】：F552.6;F550.66;F832.51
【正文快照】： 当前中国经济处在三期叠加的新常态,宏观经济增速下行,银行不良贷款率陡增,经济运行风险增大。据银监会披露,今年第一季度,银行业不良贷款率已经上升到1.75%,且还在继续攀升,另外关注类贷款占比也达到4.01%。鉴于商业银行在我国金融体系中的特殊地位,盘活银行不良资产,防范系

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1 彭晋鸿;长江航运（集团）总公司债转股实施研究[D];武汉理工大学;2007年

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本文编号：595285