中国金属期货市场高频波动率预测模型比较研究

发布时间：2017-11-05 02:37

  本文关键词：中国金属期货市场高频波动率预测模型比较研究

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【摘要】：选取上海期货交易所铜、铝期货价格指数日内10分钟高频收益数据,构造了经调整的已实现极差波动率估计序列,利用6类GARCH族模型建模分析,描述了沪铜、沪铝期货价格指数的波动特征。运用多种损失函数比较了GARCH族模型样本外波动率预测精度的优劣,并在此基础上,采用Diebold-Mariano检验法评估了GARCH族模型的预测效果。结果显示,沪铜、沪铝期货市场上已实现极差波动率估计序列具有尖峰厚尾、集聚性、持续性等特征。对于沪铜期货市场,EGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,在某些损失函数标准下,FIGARCH模型以及GJR模型也体现出了较好的波动率预测能力,但FIGARCH模型的预测能力和其他模型相比较并不显著;对于沪铝期货市场,EGARCH和HYGARCH模型具有相对较好的波动率预测能力,而在某些损失函数标准下,FIGARCH以及IGARCH模型也体现出了较好的波动率预测能力。
【作者单位】： 重庆文理学院数学与财经学院;
【基金】：国家自然科学基金项目“基于时间序列特征的金融资产相依结构模型构建及应用研究”资助项目(批准号:71271227) 重庆市高校创新团队建设计划资助项目(No:KJTD201321)
【分类号】：F724.5;F224
【正文快照】： 一、引言作为重要的金属品种,铜和铝被广泛应用到了电子电器、机械、建筑、国防等多个领域,在我国经济发展中起着重要的作用。自20世纪80年代改革开放以来,铜、铝消费便进入了一个快速发展时期,经济增长的高速化、基础建设的规模化都是促进铜、铝消费快速增长的主要原因。2001

【参考文献】

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本文编号：1142255