洛阳钼业海外并购财务绩效研究

发布时间：2020-03-19 23:49

【摘要】：改革开放四十年来,我国实体经济不断发展壮大,“一带一路”政策惠及全球,政策的支持和自身实力的增强,使海外并购成为我国企业快速融入国际市场的一种重要方式。由此,推动民营企业将并购目光转向海外,以实现企业获得优质资源、学习先进技术、开拓国际市场的需求。并购后企业能否有效整合资源、克服文化差异实现良性发展已经成为运营者、管理者以及监管机构重点关注的方面。因此,研究民营企业的海外并购效果,对企业的持续发展尤为重要。本文首先对洛阳钼业海外并购的案例进行介绍,包括企业简介、并购动因和并购业务情况。然后从短期和长期两方面对海外并购的绩效进行分析,其中运用事件研究法构建模型,重点分析并购事件股票的累积超额收益率趋势,最终得到并购的市场表现。此外,从盈利、偿债、营运、变现、成长能力等方面结合突变级数法对洛阳钼业海外并购长期绩效进行分析。分析结果表明:(1)洛阳钼业海外并购事件促使股价明显上涨,带来正向的累积超额收益率,具有良好的短期市场反应。(2)并购事件对公司的营运、变现和成长能力产生负影响,绩效有所下滑。综上,归纳了本案例分析的启示:(1)准确把握政策走向,加快企业实现“走出去”战略;(2)谨慎选择并购目标,实现互利共赢;(3)合理选择融资方式,优化企业资本结构。
【学位授予单位】：东华理工大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.32;F271;F406.7

【参考文献】

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本文编号：2590901