中国石油行业跨国并购的进口贸易效应分析

发布时间：2020-03-25 03:33

【摘要】：我国对外直接投资随着全球经济化的脚步也在不断扩大,海外并购作为对外直接投资当中不可或缺的一个部分,其规模近年来也在屡创新高。在经济不断发展的同时,我们对石油的依赖程度也在日益增强。2017年中国每年的石油进口量已经跃升至全球首位,每年进口石油的上升和自产石油量的下降使得我国石油依赖度连年上升。在这个时期研究我国石油行业的海外并购对我国石油进口贸易的影响具有重大的意义。本文首先按照中国能源对外直接投资的现状和动因、影响石油进口的因素以及资源寻求型的对外直接投资对贸易的影响对国内外文献进行梳理;接着分析了我国石油海外并购的区位特点,本文发现中国企业在石油行业跨国并购领域的区位分布并不平衡,主要集中于欧洲、北美洲和亚洲部分国家。接着本文从理论角度探究分析了我国资源型海外并购的动机,并探索了资源型跨国并购的进口贸易效应的作用机制,并得出相应假说。理论上来说,对自然资源禀赋充裕的东道国进行对外直接投资,将增加投资母国国内对东道国丰裕资源产品的进口,双边贸易由此得到促进。在实证检验方面,本文选取了中国企业2000~2016年期间在39个国家其中包括23个已有海外并购发生的国家以及18个披露了并购金额的国家案例,运用可行广义最小二乘法实证研究了中国石油行业的跨国并购对我国石油进口的影响,同时运用两阶段最小二乘法对结果进行进一步检验。在对整个时期全样本的实证分析结果表明中国石油行业的跨国并购对我国石油进口有正向影响效应。分组检验表明,在跨国并购项目数较多的国家并购对原油进口的短期稳定性有显著的提高作用。但同时会带来石油进口价格上升的风险,尤其是2008年金融危机之后;跨国并购金额或规模较大的国家进口价格有下降的趋势,但影响并不显著。而当地石油资源越丰裕,则会降低我国在当地并购投资所带来的进口贸易规模效应,但会降低进口价格提高的可能。根据研究结论,本文认为中国石油安全可以通过中国石油行业的跨国并购得到一定程度上的保证,但这仍然改变不了中国将继续面临的严峻的能源安全形势。因此,我国应进一步加强对海外能源企业的跨国并购,并紧密联系“一带一路”沿线国家,在跨国并购的同时,要密切关注复杂多变的国际投资环境,分散降低投资风险。该研究对于中国石油企业进行跨国并购的贸易效应和区位选择提供了经验借鉴,这类资源寻求型跨国并购对于稳定我国外部能源供给,保障能源安全起到了重要作用。
【学位授予单位】：江西财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.22;F752.61;F271

【参考文献】

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本文编号：2599324