基于营运资本管理视角的Z公司供应链金融案例研究

发布时间：2020-04-15 16:53

【摘要】：供应链金融并非是新鲜事务,但在今天它被赋予了新的含义。由于当前国内主流金融服务存在结构缺陷,不能完全匹配中小企业的融资需求,应收账款、融资租赁等金融业态的快速发展以及在国家政策的大力支持下,我国供应链金融行业已经进入高速发展的阶段。建筑企业通常存在较大的资金需求,其生产、销售及回款模式周期较长,资金的使用效率较低、现金周转压力大、负债比例高是普遍的行业特点,造成建筑行业中的各建筑企业可能会面临严重的流动性问题,驱使他们纷纷力争在供应链金融有所作为。本文主要基于供应链金融相关研究、营运资本管理理论以及信息不对称理论展开研究。采用案例研究的方法,以Z公司主导的供应链金融为研究对象,深入分析了 Z公司供应链金融的开展背景及其对核心企业营运资本管理的作用路径。Z公司作为大型建筑央企,营运资金管理存在着一些问题:Z公司收到下游客户的回款周期较长,往往需要先行垫付资金进行项目施工;但由于流动性不足,只能向上游供应商延期支付货款,加重上游供应商本就已经非常严重的资金负担,导致一些上游供应商营运资本状况不良,进而波及整个供应链的稳定性。2018年,Z公司开展了供应链金融业务助力上游供应商融资。本文基于Z公司供应链金融业务开展的现状,对案例进行详细分析,得出研究结论。研究结论表明,核心企业开展供应链金融,能够通过提供全景式的交易信息、战略关系绑定、行为和结果的双重监控的方式解决了供应商常规融资方式所存在的信息不对称问题,进而缩短自身的现金流周期,提高现金周转比率以及获得现金折扣,降低采购成本,从而降低核心企业的营运成本。本文的研究为Z公司以及其他同类型企业未来开展供应链金融业务提供参考。
【图文】：

图１－１逦２００９－２０１８年我国中小企业贷款需求指数及银行贷款审批指数逡逑（数据来源：ＷＩＮＤ）逡逑２０１６年２月，人民银行在官网发布了八部委联合印发的《关于金融支持工业逡逑稳增长调结构增效益的若千意见》；２０１７年，国务院办公厅发布《关于推进供应链逡逑

——贷款需求指数：小型企业——贷款需求指数：中型企业一银行贷款审批指数逡逑图１－１逦２００９－２０１８年我国中小企业贷款需求指数及银行贷款审批指数逡逑（数据来源：ＷＩＮＤ）逡逑２０１６年２月，人民银行在官网发布了八部委联合印发的《关于金融支持工业逡逑稳增长调结构增效益的若千意见》；２０１７年，国务院办公厅发布《关于推进供应链逡逑创新与应用的指导意见》；２０１８年，商务部等八部门发布《关于开展供应链创新与逡逑应用试点的通知》、《关于全国供应链创新与应用试点城市和企业评审结果的公逡逑示》。逡逑从文件描述中也可以发现政府部门对供应链金融越来越重视，起初只是在文逡逑件中表示鼓励“应收账款融资、票据贴现、仓单质押、信用证项下融资”等业务逡逑的发展，到２０１７年１０月，国务院办公厅印发的《关于推进供应链创新与应用的逡逑指导意见》中则将“积极稳妥发展供应链金融”作为六项重点任务之一，，这标志逡逑着我国政府己将供应链金融的发展上升到了前所未有的高度。逡逑２０１８年１１月２１日，工信部、发改委、财政部、国资委四部门联合发布《促逡逑进大中小企业融通发展三年行动计划》
【学位授予单位】：北京交通大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2019
【分类号】：F426.92;F406.7

【参考文献】

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本文编号：2628769